Microchip Technology Incorporated (NASDAQ:MCHP) ha reso noti i risultati finanziari del quarto trimestre e dell'intero anno fiscale 2024, rivelando un calo delle vendite nette e un ambiente commerciale difficile, oltre a piani strategici di acquisizione e di espansione del mercato. Il fatturato netto dell'azienda per il trimestre di marzo è stato di 1,326 miliardi di dollari, con un calo sequenziale del 24,9% e un utile netto non-GAAP di 310,3 milioni di dollari.
Per l'anno fiscale, il fatturato netto è stato di 7,634 miliardi di dollari, in calo del 9,5% rispetto all'anno precedente, e l'utile netto non-GAAP si è attestato a 2,698 miliardi di dollari. Nonostante la flessione, Microchip Technology ha registrato segnali di miglioramento, come un aumento delle prenotazioni e una riduzione delle cancellazioni e dei push-out. L'azienda prevede inoltre di entrare nel mercato dei microprocessori embedded a 64 bit e ha aumentato il dividendo del 18% rispetto all'anno precedente.
Principali risultati
- Il fatturato netto del quarto trimestre è diminuito del 24,9% su base sequenziale a 1,326 miliardi di dollari; il fatturato netto dell'esercizio 2024 è sceso del 9,5% a 7,634 miliardi di dollari.
- Margini lordi non-GAAP per il quarto trimestre al 60,3%; margini lordi per l'esercizio 2024 al 65,8%.
- L'utile operativo non-GAAP per il quarto trimestre è stato pari al 32,9% del fatturato; l'utile operativo per l'esercizio 2024 è stato pari al 43,9% del fatturato.
- Utile netto non-GAAP per il quarto trimestre pari a 310,3 milioni di dollari; utile netto per l'esercizio 2024 pari a 2,698 miliardi di dollari.
- I livelli di inventario dovrebbero aumentare nel trimestre di giugno 2024, con un inventario attuale di 1,316 miliardi di dollari.
- Microchip intende entrare nel mercato dei microprocessori embedded a 64 bit e ha effettuato acquisizioni strategiche.
- Dal novembre 2021 la società ha restituito agli azionisti 4,23 miliardi di dollari.
- La leva finanziaria netta al 31 marzo 2024 è di 1,57 volte.
Prospettive aziendali
- Microchip prevede che il trimestre di giugno rappresenti la parte inferiore del ciclo, con una crescita prevista per il trimestre di settembre.
- L'azienda punta ad aumentare il rendimento del free cash flow rettificato per gli azionisti di 500 punti base ogni trimestre fino a raggiungere il 100%.
- Si prevede che il margine lordo tocchi il fondo a giugno, a seconda dei ricavi e dell'utilizzo degli stabilimenti.
Punti salienti ribassisti
- L'ambiente commerciale rimane difficile, con tempi di consegna brevi e visibilità ridotta.
- Le fabbriche lavorano a tassi di utilizzo inferiori a causa della correzione delle scorte.
- Si prevede che la correzione delle scorte si estenda oltre il trimestre in corso.
Punti di forza positivi
- Diminuzione delle cancellazioni e dei push-out e aumento delle prenotazioni.
- Previsto l'ampliamento del portafoglio prodotti con l'ingresso nel mercato dei microprocessori embedded a 64 bit.
- Forte pipeline di progetti vincenti e crescita prevista dell'Edge AI come contributo significativo alle entrate.
Mancanze
- Non sono state fornite indicazioni specifiche a causa delle incertezze relative al mix di prodotti e alle operazioni di fabbrica.
- I giorni di giacenza sono leggermente più alti del previsto, con un valore finale di 224 giorni.
Punti salienti delle domande e risposte
- I segmenti aerospaziale, difesa e AI dei data center stanno registrando buone performance, mentre alcuni segmenti industriali mostrano debolezza.
- Il rapporto book-to-bill non è considerato un indicatore di crescita.
- L'obiettivo di inventario a lungo termine è di 130-150 giorni, con prezzi attuali che dovrebbero produrre buoni margini lordi nel tempo.
- Fiducia nelle capacità interne e dei partner per le attuali operazioni commerciali.
- La Cina è vista come un concorrente, ma Microchip punta a vincere con prodotti nuovi e competitivi.
- La correzione delle scorte e il suo impatto sulla domanda dei clienti variano a seconda dei clienti.
- Le recenti acquisizioni non hanno contribuito alle entrate nei trimestri di giugno e settembre.
L'amministratore delegato di Microchip Technology, Ganesh Moorthy, e altri dirigenti hanno fornito informazioni sulla performance dell'azienda e sui piani futuri durante la telefonata di presentazione degli utili. Hanno illustrato le sfide da affrontare nell'attuale contesto commerciale, nonché le strategie per la crescita e la redditività. Tra queste, l'ingresso in nuovi mercati, la gestione delle spese operative e l'attenzione ai rendimenti per gli azionisti. I dirigenti dell'azienda hanno anche risposto alle domande sulla gestione delle scorte, sull'utilizzo degli stabilimenti e sul panorama competitivo, in particolare in relazione alla Cina e alla natura ciclica dell'industria dei semiconduttori. Nonostante la crisi, Microchip Technology rimane concentrata sull'innovazione e sulle acquisizioni strategiche per guidare la crescita futura.
Approfondimenti di InvestingPro
Microchip Technology Incorporated (MCHP) ha dimostrato capacità di recupero in un anno fiscale difficile, con mosse strategiche che segnalano potenziali percorsi di crescita per l'azienda. Mentre gli investitori esaminano la performance e le prospettive dell'azienda, ecco alcuni approfondimenti critici di InvestingPro che potrebbero fornire una comprensione più approfondita della posizione di Microchip sul mercato:
Dati InvestingPro:
- Cap. di mercato (rettificato): 50,67 miliardi di dollari USA, a dimostrazione delle notevoli dimensioni dell'azienda nel settore dei semiconduttori.
- Rapporto P/E: Attualmente pari a 21,53, indica la valutazione degli utili dell'azienda da parte del mercato.
- Crescita dei ricavi (trimestrale) per il 1° trimestre 2023: -18,6%, a testimonianza delle recenti difficoltà di vendita che l'azienda ha dovuto affrontare.
Suggerimenti di InvestingPro:
- Microchip ha una storia di mantenimento e aumento dei dividendi, con un incremento per 12 anni consecutivi, che può interessare gli investitori orientati al reddito.
- Nonostante la recente flessione, gli analisti prevedono che l'azienda sarà redditizia quest'anno, il che suggerisce che le attuali sfide potrebbero essere temporanee e che le prospettive a lungo termine di Microchip rimangono intatte.
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