New York Mortgage Trust (NYMT), un fondo di investimento immobiliare, ha riportato un primo trimestre difficile per il 2024 con un utile per azione negativo di 0,75 dollari. Le perdite sono dovute principalmente a svalutazioni di posizioni azionarie in joint venture. Nonostante il trimestre difficile, la società sta modificando la propria strategia riducendo l'esposizione alle partecipazioni in joint venture multifamiliari e concentrandosi sui titoli garantiti da mutui residenziali (RMBS) e sui prestiti a scopo commerciale (BPL) per stabilizzare e far crescere il proprio portafoglio.
Aspetti salienti
- NYMT ha registrato un utile per azione negativo di 0,75 dollari nel 1° trimestre 2024.
- Spostamento della strategia verso i titoli RMBS di agenzia e allontanamento dagli investimenti azionari in joint venture multifamiliari.
- Previsione di una minore volatilità del valore contabile grazie alla riduzione dell'esposizione alle joint venture azionarie.
- Acquisizione di 608 milioni di dollari di attività, principalmente in Agency RMBS e prestiti BPL.
- Gli indici di leva finanziaria sono leggermente aumentati; la leva del portafoglio pro solvendo sul portafoglio crediti è diminuita.
- È stato pagato un dividendo di 0,20 dollari per azione ordinaria, in linea con il trimestre precedente.
- La società sta adottando misure di riduzione delle spese per migliorare il rendimento del capitale proprio.
- NYMT è pronta a concedere proroghe per il rifinanziamento di alcune attività e sta commercializzando attivamente tre immobili multifamiliari.
Prospettive della società
- NYMT prevede una crescita economica lenta o moderata, con un rischio crescente di recessione.
- Si concentra sul credito ipotecario a breve termine e sui RMBS di agenzia per ottenere rendimenti interessanti.
- Previsione di mantenere un rendimento attuale interessante per gli azionisti.
Punti salienti ribassisti
- Le svalutazioni delle posizioni azionarie in joint venture hanno portato a utili negativi.
- Si prevede che gli utili per azione non ammortizzati rimarranno al di sotto dell'attuale dividendo.
- Il mercato degli affitti si trova ad affrontare sfide che hanno portato a svalutazioni e perdite non realizzate.
Punti di forza rialzisti
- Prevede di aumentare il reddito da interessi del 50% attraverso partecipazioni stabili in portafoglio e cessioni opportunistiche.
- Il mercato delle cartolarizzazioni è stato favorevole, con due cartolarizzazioni completate nel 1° trimestre.
- Crescita dei prestiti BPL, in particolare dei prestiti BPL-Bridge e dei prestiti BPL per l'affitto.
Mancanze
- L'utile per azione è stato inferiore a causa delle svalutazioni e delle ulteriori perdite da riclassificazione nel portafoglio azionario di JV.
Punti salienti delle domande e risposte
- NYMT è disponibile a concedere proroghe per il rifinanziamento di alcune attività.
- Commercializzazione attiva di tre immobili multifamiliari che dovrebbero migliorare nel tempo.
- Queste proprietà rappresentano una piccola frazione del capitale e del portafoglio della società, riducendo al minimo l'impatto sugli utili.
New York Mortgage Trust sta attraversando un periodo di incertezza economica e di sfide di mercato. Lo spostamento strategico della società verso i prestiti RMBS e BPL, unito allo sforzo di ridurre l'esposizione a investimenti azionari in joint venture più volatili, riflette il suo impegno a ottenere rendimenti stabili per gli azionisti. Sebbene i risultati del primo trimestre siano stati deludenti, il management di NYMT sta adottando misure attive per migliorare la performance, tra cui sfruttare le condizioni favorevoli del mercato delle cartolarizzazioni e gestire efficacemente il proprio portafoglio immobiliare. Per il mese di agosto è prevista una conferenza stampa sugli utili del secondo trimestre, durante la quale verranno forniti ulteriori aggiornamenti sulla strategia e sulla performance della società.
Approfondimenti di InvestingPro
La performance del primo trimestre di New York Mortgage Trust (NYMT) è stata certamente oggetto di discussione tra gli investitori e i dati in tempo reale di InvestingPro offrono ulteriori indicazioni sulla salute finanziaria e sulle prospettive future della società. Ecco alcune metriche chiave e suggerimenti:
Dati InvestingPro:
- Cap. di mercato (rettificato): 571,56 milioni di dollari USA, che indica la valutazione attuale dell'azienda sul mercato.
- Rendimento dei dividendi a marzo 2024: 11,4%, che evidenzia il significativo rendimento che gli azionisti ricevono attraverso i dividendi.
- Crescita dei ricavi negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024: 668,8%, a dimostrazione di un aumento sostanziale, anche se è importante notare che la crescita dei ricavi trimestrali è diminuita del -59,68%.
Suggerimenti di InvestingPro:
- Gli analisti prevedono che NYMT sarà redditizia quest'anno, il che potrebbe segnare un'inversione di tendenza rispetto agli utili per azione negativi registrati nel 1° trimestre 2024.
- La società ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 21 anni consecutivi, dimostrando un forte impegno a restituire valore agli azionisti anche in mezzo alle sfide finanziarie.
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