STMicroelectronics (STM), leader mondiale dei semiconduttori, ha riportato una serie di risultati finanziari contrastanti per il quarto trimestre e l'intero anno 2023. Il fatturato netto del quarto trimestre è stato di 4,28 miliardi di dollari, con un calo del 3,2% rispetto all'anno precedente e un calo sequenziale del 3,4%. Il margine lordo dell'azienda per il trimestre è stato leggermente inferiore alle previsioni, attestandosi al 45,5%. Nonostante il calo trimestrale, i ricavi netti dell'intero anno hanno registrato un aumento del 7,2% a 17,29 miliardi di dollari, in gran parte attribuito alla robusta domanda nel settore automobilistico. Il margine lordo dell'anno è salito al 47,9%, rispetto al 47,3% dell'anno precedente. Per il primo trimestre del 2024, la STMicroelectronics prevede un fatturato netto di 3,6 miliardi di dollari, con un calo del 15,2% rispetto all'anno precedente. L'azienda prevede investimenti significativi con una spesa netta in conto capitale (CapEx) di circa 2,5 miliardi di dollari nel 2024, puntando a ricavi compresi tra 15,9 e 16,9 miliardi di dollari.
Aspetti salienti
- I ricavi netti del quarto trimestre sono diminuiti del 3,2% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 4,28 miliardi di dollari.
- I ricavi netti dell'intero anno sono cresciuti del 7,2% a 17,29 miliardi di dollari, grazie alla forte domanda del settore automobilistico.
- Il margine lordo dell'anno è aumentato leggermente, raggiungendo il 47,9%.
- Le previsioni di fatturato per il primo trimestre del 2024 sono di 3,6 miliardi di dollari, con un calo del 15,2% rispetto all'anno precedente.
- L'azienda prevede di investire circa 2,5 miliardi di dollari in CapEx nel 2024.
- La STMicroelectronics prevede una significativa correzione delle scorte nel primo semestre 2024, con un forte rimbalzo nel secondo semestre.
Prospettive aziendali
- La STMicroelectronics prevede di raggiungere oltre 5 miliardi di dollari di ricavi dal carburo di silicio entro il 2030.
- L'azienda è sulla buona strada per raggiungere la neutralità delle emissioni di carbonio e il 100% di energia rinnovabile entro il 2027.
- I ricavi per il 2024 dovrebbero essere compresi tra 15,9 e 16,9 miliardi di dollari, con un margine lordo tra la metà e la metà del 40%.
Punti salienti ribassisti
- Nella prima metà del 2024 è prevista una significativa correzione delle scorte nel settore industriale.
- La crescita del settore automobilistico per l'anno in corso comprende gli aggiustamenti per le prenotazioni delle tariffe di capacità e l'accumulo di scorte per gli ADAS.
- Le tariffe di prenotazione della capacità avranno un impatto positivo decrescente sul margine lordo nel 2024 e oltre.
Punti di forza rialzisti
- I settori automobilistico e industriale hanno guidato la crescita dei ricavi nel 2023, con l'automotive in aumento del 33,5% e l'industria dell'11,4%.
- La qualificazione della nuova fabbrica di wafer da 300 millimetri ad Agrate, in Italia, aumenterà la capacità produttiva.
- Un nuovo accordo per la produzione di semiconduttori a Crolles sosterrà la crescita futura.
Mancanze
- Il margine lordo del quarto trimestre è stato leggermente inferiore alle previsioni.
- I settori delle apparecchiature di comunicazione e delle periferiche informatiche, nonché dell'elettronica personale, hanno registrato un calo del fatturato.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'azienda ha un solido portafoglio ordini nel settore automobilistico e sta pianificando la crescita nonostante le sfide a breve termine.
- Il margine lordo dovrebbe migliorare nella seconda metà del 2024 dopo aver affrontato i venti iniziali.
- È in corso una correzione delle scorte nel settore industriale, con una ripresa prevista nella seconda metà dell'anno.
- Non sono stati forniti dettagli specifici sulla preparazione dell'azienda per AGI e TinyML.
La STMicroelectronics sta attraversando un contesto di mercato difficile, con investimenti strategici in aree di crescita chiave come il carburo di silicio e un focus sull'efficienza operativa. La riorganizzazione dell'azienda e le nuove strategie di marketing sono allineate con gli obiettivi finanziari a lungo termine, anche se l'azienda deve affrontare i venti contrari a breve termine nel settore industriale e adattarsi alle mutevoli dinamiche di mercato nell'industria automobilistica.
Approfondimenti di InvestingPro
STMicroelectronics (STM) ha dimostrato resilienza e acume strategico in un mercato dei semiconduttori fluttuante. La salute finanziaria dell'azienda e il suo posizionamento nel settore offrono un caso convincente per gli investitori, sottolineato dai dati chiave e dagli approfondimenti di InvestingPro.
I dati di InvestingPro evidenziano che STM detiene una solida capitalizzazione di mercato di 40,32 miliardi di dollari, sottolineando la sua significativa presenza nel settore. L'interessante rapporto P/E dell'azienda è pari a 8,58, che si riduce a un ancor più interessante 8,35 se si considerano gli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre del 2023. Questa metrica di valutazione suggerisce che STM sta trattando a un prezzo basso rispetto al suo potenziale di crescita degli utili a breve termine. Inoltre, nello stesso periodo la società ha registrato una solida crescita dei ricavi del 14,21%, che indica un'espansione sostenuta del business nonostante le sfide del mercato.
Un consiglio di InvestingPro che spicca per STM è la sua capacità di mantenere il pagamento dei dividendi per 26 anni consecutivi, a testimonianza della sua stabilità finanziaria e del suo impegno nei confronti degli azionisti. Inoltre, i flussi di cassa di STM sono in grado di coprire sufficientemente i pagamenti degli interessi, il che è un segnale rassicurante per la gestione del debito e l'efficienza operativa.
Per gli investitori che cercano un'analisi più dettagliata e ulteriori approfondimenti, InvestingPro offre numerosi suggerimenti, tra cui la posizione di STM come attore di primo piano nel settore dei semiconduttori e delle apparecchiature per semiconduttori e le sue attività liquide superiori agli obblighi a breve termine. Questi suggerimenti fanno parte di una serie completa di approfondimenti a disposizione degli abbonati.
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