TMX Group Limited (TMX Group), l'operatore della Borsa di Toronto, ha pubblicato i risultati finanziari per il primo trimestre del 2024, evidenziando un aumento del 16% dei ricavi rispetto allo stesso periodo del 2023. Questa crescita è stata in gran parte alimentata dalla performance di Global Solutions, Insights and Analytics e dall'integrazione di TMX VettaFi. Nonostante le difficili condizioni di mercato e i fattori macroeconomici che hanno influito sull'attività dei mercati dei capitali, l'azienda ha registrato un aumento del 3% dell'utile diluito per azione.
TMX Group è ottimista per il futuro e prevede che l'attività di mercato migliorerà con il ritorno della fiducia. La società ha inoltre registrato un importante traguardo, con il 50% delle entrate provenienti da fuori Canada e una percentuale di entrate ricorrenti superiore al 55%. Tuttavia, le spese operative sono aumentate del 28%, soprattutto a causa dei costi associati a TMX VettaFi.
Punti di forza
- I ricavi del TMX Group nel primo trimestre del 2024 sono aumentati del 16%, mentre l'utile diluito per azione è cresciuto del 3%.
- Le difficili condizioni di mercato hanno influito sull'attività dei mercati dei capitali.
- Le entrate derivanti dalla negoziazione e dalla compensazione di derivati sono diminuite del 3%.
- La società sta espandendo il servizio di transazioni live e prevede che il programma di modernizzazione post-trade sarà pronto entro la fine dell'anno.
- Le spese operative sono aumentate del 18% a causa dei costi legati a TMX VettaFi.
- Il rapporto tra il debito e l'EBITDA rettificato di TMX Group è pari a 3,6x, con un piano di rientro nella fascia target entro due anni.
- La società ha annunciato un aumento del 6% del dividendo trimestrale.
Prospettive della società
- TMX Group prevede un aumento dell'attività di mercato grazie al ritorno della fiducia degli investitori.
- Il programma di modernizzazione post-negoziazione della società è in fase di attuazione entro la fine del 2024.
- TMX Group si sta concentrando sulla riduzione della leva finanziaria e sul mantenimento di un approccio disciplinato alla gestione dei costi.
Punti salienti ribassisti
- Diminuzione del 3% dei ricavi da negoziazione e compensazione di derivati a causa di un mix di prodotti sfavorevole e di volumi inferiori.
- Diminuzione del 5% dei ricavi da commissioni di quotazione rispetto al 1° trimestre 2023, attribuita a un minor numero di operazioni di finanziamento.
Punti di forza rialzisti
- TMX Group ha integrato con successo TMX VettaFi, contribuendo alla crescita dei ricavi.
- La società ha raggiunto una pietra miliare con metà dei suoi ricavi generati al di fuori del Canada.
- La crescita organica dei ricavi di VettaFi nel 1° trimestre è stata del 17% in USD, escludendo le acquisizioni.
Mancanze
- I costi operativi sono aumentati del 28%, a causa dell'inclusione di TMX VettaFi e delle spese correlate.
Punti salienti delle domande e risposte
- TMX Group sta commercializzando set di dati all'interno di Datalinx ed esplorando nuove opportunità di prodotto.
- La società sta diversificando attivamente l'esposizione settoriale all'interno degli indici di VettaFi.
- TMX Group sostiene l'istituzione di comitati di settore e di un regime di divulgazione delle modifiche alle commissioni, come raccomandato dalla CSA.
- Sono in atto piani per la creazione di un prodotto di dati consolidato per il pubblico retail.
- Il 20 giugno è previsto un Investor Day per discutere le priorità di crescita.
I risultati finanziari del TMX Group per il 1° trimestre 2024 dimostrano la capacità di resistenza di fronte ai venti contrari dell'economia, con la società che ha sfruttato il suo modello di business diversificato per mantenere la crescita. L'integrazione di TMX VettaFi è stata un fattore chiave di questo successo e si prevede che le iniziative strategiche della società, come l'espansione dei servizi di transazione live e il programma di modernizzazione del post-trade, miglioreranno ulteriormente la sua posizione sul mercato. Nonostante l'aumento dei costi operativi e le sfide in alcuni segmenti, l'impegno di TMX Group a ridurre la leva finanziaria e ad aumentare il valore per gli azionisti attraverso la crescita dei dividendi rimane costante. La dirigenza della società è inoltre interessata a promuovere la trasparenza e l'efficienza dei mercati attraverso il sostegno ai cambiamenti normativi e il suo imminente prodotto di dati consolidati destinato agli investitori al dettaglio. Con lo sguardo rivolto al futuro, il TMX Group si prepara a condividere con gli investitori le sue priorità di crescita in occasione del prossimo Investor Day.
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