U.S. Bancorp (USB) ha pubblicato i risultati finanziari del primo trimestre 2024, rivelando sia le sfide che i punti di forza delle sue operazioni. La società ha riportato un utile per azione (EPS) di 0,78 dollari, che includeva 0,12 dollari di voci degne di nota. Se si escludono queste voci, l'EPS rettificato è di 0,90 dollari.
Nonostante la pressione esercitata a livello industriale sulla crescita dei prestiti e dei depositi, che si ripercuote sul reddito netto da interessi (NII), U.S. Bancorp ha registrato una robusta crescita delle commissioni in tutte le sue linee di business e prevede una crescita a una sola cifra del reddito non da interessi per l'intero anno. La società sta inoltre adottando misure per contrastare l'impatto di un NII inferiore al previsto sulla sua redditività complessiva.
Principali risultati
- U.S. Bancorp ha registrato un EPS di 0,78 dollari, con voci di rilievo pari a 0,12 dollari per azione.
- L'EPS rettificato, escluse le voci di rilievo, è stato di 0,90 dollari.
- Il bilancio della società rimane solido, con un rapporto CET1 del 10,0%.
- Il rendimento del capitale comune tangibile (ROTCE) è stato del 17,4% su base rettificata.
- La crescita delle commissioni è forte e si prevede una crescita a una cifra media del reddito non da interessi per l'intero anno.
- Per il 2024 si prevede un NII inferiore dell'1-3% rispetto alle stime precedenti.
- La società sta attuando misure di riduzione dei costi e di miglioramento dell'efficienza.
- Per l'anno in corso si prevede una riduzione degli oneri netti tra i 50 e i 60 punti base.
- U.S. Bancorp si sta concentrando sulla creazione di capitale e ha sospeso i riacquisti di azioni.
Prospettive aziendali
- U.S. Bancorp prevede una stabilizzazione degli NII nel secondo trimestre e una crescita nella seconda metà dell'anno.
- La previsione aggiornata delle spese della banca è di 16,8 miliardi di dollari per l'anno, con la possibilità di ulteriori misure di riduzione dei costi.
- I coefficienti patrimoniali saranno influenzati dagli sviluppi normativi e dai risultati del CCAR.
Punti salienti ribassisti
- La crescita dei prestiti e dei depositi è sotto pressione, con un impatto sugli NII.
- Si registra un'impennata delle attività non performanti legate agli immobili commerciali ad uso ufficio.
- Il passaggio dai depositi infruttiferi a quelli fruttiferi sta richiedendo più tempo del previsto.
Punti di forza rialzisti
- La banca sta registrando una forte crescita delle commissioni nei mercati dei capitali, nei mutui e nei pagamenti.
- Esistono opportunità di riduzione delle spese negli acquisti, nelle spese di terzi, nella gestione degli ambienti di lavoro e nel settore immobiliare.
- U.S. Bancorp sta approfondendo le relazioni con i clienti ed espandendo la sua base di clienti principali.
Mancanze
- Si prevede che gli NII saranno inferiori alle precedenti previsioni a causa dei cambiamenti economici e del comportamento dei depositi.
- Il previsto cambiamento nel comportamento dei depositi sta procedendo più lentamente del previsto.
Punti salienti delle domande e risposte
- La banca non fornisce un obiettivo specifico di margine di interesse netto a medio termine, concentrandosi invece sull'NII.
- Sono in atto attività di copertura per gestire il rischio di tasso d'interesse, tra cui swap pay-fixed e receive-fixed.
- U.S. Bancorp mantiene una posizione di rischio netto di tasso d'interesse neutrale.
La telefonata sugli utili del primo trimestre di U.S. Bancorp ha messo in luce le risposte strategiche della banca ai venti contrari dell'economia e il suo impegno a mantenere un bilancio e una redditività solidi. Con una chiara attenzione all'efficienza e all'espansione delle relazioni con i clienti, la banca è pronta a navigare nell'attuale panorama finanziario e a prepararsi per la crescita futura.
Approfondimenti di InvestingPro
I recenti risultati finanziari di U.S. Bancorp (USB) evidenziano una performance contrastante in un contesto bancario difficile. L'impegno della società a mantenere un bilancio solido e la redditività è evidente nella sua lunga storia di affidabilità dei dividendi.
Secondo InvestingPro Tips, U.S. Bancorp ha aumentato il suo dividendo per 13 anni consecutivi e ha mantenuto il pagamento dei dividendi per ben 54 anni consecutivi, sottolineando la sua dedizione ai rendimenti degli azionisti. Inoltre, la banca è riconosciuta come un attore di primo piano nel settore delle banche, il che suggerisce una forte posizione di mercato nonostante le pressioni che deve affrontare.
I dati di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto alla salute finanziaria e alla performance di mercato della banca. Con una capitalizzazione di mercato di 61,68 miliardi di dollari e un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi al quarto trimestre 2023 pari a 10,64, U.S. Bancorp sembra offrire valore rispetto agli utili.
Nello stesso periodo, la società ha registrato una robusta crescita dei ricavi del 15,9%, il che indica una forte capacità di aumentare le entrate. Inoltre, il rendimento da dividendo della banca all'inizio di aprile 2024 era un interessante 4,48%, particolarmente interessante per gli investitori orientati al reddito.
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