Origin Energy ha riportato una solida performance finanziaria nei suoi risultati semestrali per il 2024, con il CEO Frank Calabria che ha annunciato l'imminente pensionamento del CFO Lawrie Tremaine a luglio. La società ha registrato un utile sottostante di 747 milioni di dollari e un EBITDA di 1,995 miliardi di dollari, sostenuti da un solido bilancio. Gli investimenti strategici di Origin nei progetti di stoccaggio delle batterie e nelle energie rinnovabili, insieme alla solida attività nel settore del gas, in particolare la risorsa APLNG, hanno generato forti flussi di cassa. Inoltre, l'attività di vendita al dettaglio della società, Octopus Energy, ha registrato una crescita significativa, diventando il primo rivenditore di energia elettrica e il secondo di gas per numero di clienti. Origin sta rivedendo il suo quadro di allocazione del capitale e la sua politica dei dividendi e prevede una tariffa moderata per l'esercizio finanziario 2025.
Aspetti salienti
- Lawrie Tremaine andrà in pensione a luglio; è in corso la ricerca del successore.
- L'utile sottostante ha raggiunto i 747 milioni di dollari, con un EBITDA di 1,995 miliardi di dollari.
- Focus strategico sull'energia più pulita e sulle soluzioni per i clienti, investendo nell'accumulo di batterie e nelle energie rinnovabili.
- Crescita del business retail di Octopus Energy, ora leader nell'energia elettrica e secondo nel gas per numero di clienti.
- Nei prossimi mesi è prevista una revisione del quadro di allocazione del capitale e della politica dei dividendi.
Prospettive aziendali
- Origin alla guida della transizione energetica con energia più pulita e soluzioni per i clienti.
- Investimenti in progetti rinnovabili come le batterie di Eraring e Mortlake.
- Aumento della posizione azionaria in Octopus Energy.
- La tariffa per l'esercizio '25 dovrebbe essere moderata sulla base dei prezzi a termine.
- Copertura del 70% del fabbisogno di carbone previsto per l'esercizio 25.
Punti salienti ribassisti
- Il costo del carbone per Eraring contribuirà al recupero del margine.
- Previsione di un utile lordo inferiore per l'elettricità nell'esercizio 25, a causa delle tariffe più basse previste per i clienti regolamentati.
- La distribuzione di cassa da APLNG al netto delle coperture dovrebbe essere compresa tra 1,2 e 1,4 miliardi di dollari nell'esercizio in corso.
Punti di forza rialzisti
- La piattaforma Kraken di Octopus Energy supera l'obiettivo con oltre 50 milioni di conti.
- Forte crescita dei margini e della base clienti.
- Forte crescita costante dei conti dei clienti e attenzione al bundling multiprodotto.
- Origin Zero ha acquisito altri clienti per raggiungere le emissioni nette zero.
Mancanze
- Tasso di conversione del flusso di cassa del primo semestre basso a causa degli impatti temporali.
- I margini di profitto lordo del gas del secondo semestre saranno inferiori a quelli del primo semestre.
- Gli elevati costi di copertura incidono sui prezzi del JKM.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'attenzione della società per le iniziative di approvvigionamento a basso costo e a ciclo breve.
- Il ruolo significativo di APLNG nel mercato nazionale del gas e la certezza normativa del codice del mercato del gas.
- Ripresa degli utili nei mercati energetici e miglioramento dei risultati della copertura delle materie prime.
- Le sfide legate agli impianti a carbone presenti sul mercato e il potenziale scollamento tra i prezzi del carbone e i mercati locali.
I risultati semestrali di Origin Energy dimostrano la solida salute finanziaria della società e il suo posizionamento strategico per la crescita futura. Concentrandosi su energia più pulita, soluzioni per i clienti e investimenti strategici nelle energie rinnovabili, Origin Energy è pronta a guidare la transizione energetica. L'azienda sta inoltre gestendo attivamente le proprie attività di vendita al dettaglio e le piattaforme software per mantenere ed espandere il proprio vantaggio competitivo nel mercato dell'energia.
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