Giovedì gli analisti della società finanziaria UBS hanno modificato le prospettive di Nordic Semiconductor ASA (OL:NOD:NO), spostando il rating del titolo da Sell a Neutral e fissando un nuovo obiettivo di prezzo di NOK92,00. La revisione segue un periodo di ricalibrazione delle stime finanziarie dell'azienda dopo una serie di mancate previsioni.
Le previsioni di Nordic Semiconductor per il fatturato del primo trimestre del 2004 sono state fissate a 70-80 milioni di dollari, un valore significativamente inferiore alle stime di consenso di 113 milioni di dollari. Questo aggiustamento è stato attribuito alla digestione delle scorte in corso. Nonostante la scarsa visibilità, l'analista anticipa una ripresa, prevedendo una crescita su base trimestrale, con un fatturato per il secondo trimestre del 2004 che dovrebbe raggiungere i 97 milioni di dollari. Questa proiezione è supportata dai colleghi del settore che indicano una stabilizzazione del settore dell'elettronica di consumo.
Anche la tenuta dei prezzi ha contribuito al miglioramento del rating. Contrariamente alle aspettative di una flessione, i prezzi si sono mantenuti stabili per tutto il 2023 e nel 2024. Nordic Semiconductor ha registrato un margine lordo del 52% nel quarto trimestre del 23 e prevede un margine di circa il 50% nel primo trimestre del 24. Questa performance è in linea con le tendenze osservate tra i produttori di elettronica di consumo. Questa performance è in linea con le tendenze osservate tra i concorrenti, il che suggerisce che la forza dei prezzi probabilmente persisterà.
L'analista di UBS ha sottolineato che il mercato ha probabilmente tenuto conto dell'attuale mancanza di visibilità nel prezzo del titolo. Un'analisi inversa del flusso di cassa scontato (DCF) suggerisce che il mercato si aspetta un tasso di crescita annuale composto (CAGR) triennale fino al 2026 del 3%, con un margine EBIT del 18% in perpetuo, che è in stretto accordo con la stima dell'analista di un CAGR del 2%.
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