Lunedì UBS ha alzato l'obiettivo di prezzo del titolo Intermediate Capital Group (ICP:LN) (OTC: ICGUF) a 22,50 GBP, rispetto al precedente obiettivo di 19,50 GBP. La società ha inoltre riaffermato il rating Buy sul titolo. L'adeguamento riflette la crescita significativa e le prospettive positive della società di gestione patrimoniale.
Intermediate Capital Group ha visto il suo patrimonio gestito da terzi (AUM) passare da 47 miliardi di dollari a marzo 2020 a 83 miliardi di dollari entro dicembre 2023. UBS prevede che questa traiettoria di crescita continuerà, citando diversi fattori chiave. Si prevede che le dimensioni dei fondi flagship supereranno i 10 miliardi di dollari entro le prossime due annate per Europe e SDP, ed entro tre per Strategic Equity.
Inoltre, il numero di strategie investibili di Intermediate Capital Group è raddoppiato nell'ultimo decennio, arrivando a un totale di 16 strategie. Questa espansione offre un'ampia piattaforma per la crescita futura. Anche la base clienti ha registrato un'espansione significativa, passando da 69 nel marzo 2012 a 662 nel settembre 2023.
UBS ritiene che Intermediate Capital sia ben posizionata per conquistare una quota maggiore dei portafogli dei clienti attraverso un numero crescente di strategie e fondi di dimensioni maggiori, senza un aumento sostanziale dell'organico o dei costi della piattaforma.
UBS prevede che il margine operativo della Fund Management Company (FMC) passerà dal 55% al 60% nel medio termine. L'azienda ha aggiornato le sue previsioni per incorporare un potenziale di raccolta fondi più ottimistico per Intermediate Capital, che porta a multipli di valutazione più elevati per i flussi di cassa della FMC.
Di conseguenza, le previsioni di UBS sugli utili per gli anni 25-27 sono state corrette al rialzo del 2-13% e l'obiettivo di prezzo Discounted Cash Flow (DCF) e Sum of the Parts (SOP) è stato aumentato del 15%, da 1950p a 2250p.
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