Investing.com - Goldman Sachs (NYSE:GS) ha virato in positivo su International Airlines Group (LON:ICAG), intravedendo un’opportunità per la compagnia anglo-spagnola di superare le aspettative in futuro.
L’autorevole banca d’affari ha alzato la sua posizione d’investimento su IAG a “overweight” (sovrappesare) da “underweight” (sottopesare), mentre ha alzato il suo obiettivo di prezzo per il periodo dicembre-2025 a 2,50 euro, da 1,45 euro, il che implica un rialzo di circa il 50% rispetto all’ultima chiusura del titolo.
Al momento della scrittura il titolo IAG era in rialzo di quasi il 5% a 1,74 euro alla quotazione di Madrid.
Goldman temeva che l’elevata crescita della capacità nel 2024 avrebbe portato a una pressione sui prezzi e sugli utili, ma afferma che ora i risultati del 2023 indicano chiaramente che è improbabile che gli utili diminuiscano quest’anno.
“Vediamo ora l’opportunità per IAG di superare le aspettative del consenso nonostante l’inizio di un ciclo di reinvestimento (maggiore opex/capex), che dovrebbe beneficiare degli utili a lungo termine”, hanno affermato gli analisti della banca in una nota.
Il gruppo, che comprende British Airways e Iberia, sta iniziando un ampio ciclo di reinvestimenti nel 2024, che ha il potenziale di portare a un aumento sostenibile dei margini EBIT a partire dal 2025, secondo la banca.
L’EBIT di British Airways è ancora inferiore di circa 500 milioni di euro rispetto ai livelli pre-pandemia, il che offre un ampio margine di rialzo grazie al ritorno della capacità ai livelli del 2019.
Inoltre, la rapida riduzione della leva finanziaria ha eliminato l’eccesso di bilancio dovuto alla pandemia e quindi Goldman prevede una discreta generazione di free cash flow per il 2024, nonostante gli elevati investimenti in capitale.