Ottobre 2018
A cura di Alessandro Balsotti - Strategist e Gestore del fondo UCITS JCI FX Macro
Autorizzata e Regolata dalla FCA (MI:FCHA)
Macro –rischi percepiti
Nonostante la recente escalation, la Trade War fa (marginalmente) meno paura…Il mercato sta però gradualmente iniziando a preoccuparsi per un rallentamento cinese, a mio avviso correttamente…
Macro – asset finanziari vs crescita reale
La proattività monetaria prolunga il ciclo……ma ci rende più vulnerabili alle ‘bolle finanziarie’?
Fonte: Epsilon Theory
Macro –(geo) rotazione del rischio di credito
La prossima crisi non potrà che essere diversa da quelle passate, anche per la diversa vulnerabilità geografica del mondo finanziario…
Macro – quanto ‘late cycle’ siamo?
Ovviamente non lo sappiamo…Possiamo però dire che (in US) questa è la seconda espansione più lunga in tempi moderniTra una decina di mesi potrebbe diventare la prima…
Equity– le trimestrali stanno arrivando…
…con qualche segnale di cautela (guidancenegativa)…e la consapevolezza che il 2019 sarà meno facile
Equity– un 2018 da record per i buybacks
Non che in anni recenti siano mancati…
Fonte: Majedie Asset Management
Equity– growthvs value/ US vs resto del mondo
Due facce della stessa medaglia, data la maggior concentrazione di titoli ‘growth’ negli indici americani…
Sono dinamiche tipicamente ‘meanreverting’, ma la resilienza di questo trend potrebbe venir esacerbata dalla fetta sempre più importante di assetgestiti con forme di ‘passive investing’…
Fonte: JCI Capital
E di asset che possono migrare da ‘active’ a ‘passive’…potrebbero essercene ancora parecchi…
Equity–Divergenza in accelerazione
A partire dal Q2 di quest’anno la divergenza geografica e settoriale ha subita un’ulteriore accelerazione…
Fonte: Reuters (sinistra); Natixis(destra)
EmergingMarkets–cheap valuation?
Non così a buon mercato come si potrebbe pensare…
Politica –Timelinedel budget italiano
Politica –Timelinedel budget italiano
…una saga che ci accompagnerà per qualche tempo…
Politica –povertà italiana
…nel caso qualcuno volesse domandarsi perché da noi la svolta politica sembra essere stata più radicale rispetto alle altre 3 grandi economie dell’Eurozona…
Fonte: Pantheon Macroconomics
Politica –Brexit timeline
La saga delle saghe…
Fonte: Nomura
