Quando si analizza il mercato delle MIBO è importante capire oggi quale potrebbe essere il prezzo di settlement il giorno della scadenza tecnica (terzo venerdì di ogni mese).
Osservando la chain delle opzioni dicembre (fig.1), ed immaginando oggi la scadenza tecnica a 19600 punti, avremmo che tutte le put dallo strike 19500 in giù varrebbero zero perchè OTM (out the money), come del resto tutte le call da 19700 in su.
Sicuramente penseremmo che gli Istituzionali abbiano massimizzato i loro guadagni a 19600, mentre invece dobbiamo più credere ad una fascia di prezzo ampia in cui avverrebbe lo stesso risultato.
A tal proposito mi sono creato attento studio sia sulle opzioni dicembre 2018 che gennaio 2019 nel quale, considerando resistenza importante del mese i 20000 punti, si desume il seguente risultato (fig.2)
Considerando che il giorno della scadenza tecnica quasi l'80% ( se non di più!!!) delle opzioni diventa OTM (tra call e put), notiamo che la fascia di indice nella quale si massimizza la percentuale di optioni OTM a scadenza (21 dicembre 2018) va dai 18500 ai 19750. Per il mese di gennaio invece il risultato è ancora più eclatante (fig.3).
Mentre la fascia di indice resta identica, la concentrazione di opzioni prive di valore a scadenza arriva al 93% tra i 19000 e 19250.
Ovviamente la borsa fa ciò che vuole quotidianamente, però sapere di poter contare anche su dati utili per altri tipi di investimenti su tale mercato è fondamentale quantomeno per capire se essere orientati in un senso o nell'altro.