Tenax Int. In attesa del nuovo piano, aggiornamenti dalla conference call FY23

Tenax International SpA (BIT:TNX), società produttrice e distributrice di macchine 100% elettriche per la pulizia e l’igiene stradale, ha archiviato un 2023 con un valore della produzione pari a €22.01mln (+19.6% su FY2022) ed un utile netto di €700 mln (+111,9% su FY2022).
Nel corso dell’esercizio appena concluso, Tenax ha venduto 162 macchine in 45 Paesi e raggiunto una capacità produttiva di 210 macchine annue. Il 94% dei ricavi è stato realizzato all’estero (nel 2022 la quota era del 97%). Il 70% delle vendite è verso i dealers, il restante 30% verso i clienti finali (65% pubblico e 35% privato).



Di seguito i principali elementi e dati emersi nella presentazione dei risultati dell'esercizio 2023 avvenuta nella conference call del 22/04/2024

VENDITE
Si conferma un incremento delle vendite in Italia e nel mercato APAC (Asia Pacifico, Australia e Corea del Sud). Sono partite nel 2023 le vendite in Germania e Medio Oriente (Arabia Saudita e UAE). Con le 30 unità ordinate nel 2024, gli Usa diventeranno il secondo mercato principale per Tenax.


ELECTRA 5
Nel 2024, in termini di volumi e margini si punta sul modello Electra 5 che andrà sul mercato quest’anno e, di conseguenza, anche gli investimenti sul prodotto degli anni scorsi andranno in ammortamento. La macchina avrà una capacità superiore ai 2,5 mc. Tenax ha concluso la fase prototipale e sta ultimando la fase test. A breve si punta all’omologazione. Ci sono già ordini in portafoglio, con le prime consegne tra agosto e settembre di quest’anno.

SITUAZIONE FINANZIARIA
L’incremento del Capitale Circolante Netto (€1,704mln nel 2023) è dovuto sia all’incremento fisiologico del fatturato che alla necessita di evitare shock e fermi produttivi con gli approvvigionamenti.
Il fabbisogno finanziario per l’esercizio 2023, composto da incrementi di immobilizzazioni (investimenti) per €1,56 mln e dall’aumento del CCN (€1,704mln), è stato coperto per il 50% dalla generazione di cassa da attività corrente e per la restante parte (€1,043 mln) accedendo a nuovo indebitamento finanziario Una piccola copertura è arrivata dalla conversione dei warrant (€460k). Per l’azienda il livello PFN/Ebitda a fine 2023 stabile a 2,39x consente ancora margini di manovra in caso  si presentassero opportunità di investimento.

PER IL 2024
I primi risultati del 2024 evidenziano un fatturato + portafoglio ordini che raggiunge i 13.1 mln, pari al 68,8% di tutto il fatturato 2023.
Trattativa in fase finale per l’acquisto del nuovo terreno da destinare alla costruzione del nuovo stabilimento industriale. (Per ovviare alla necessità di spazio, in questi ultimi due anni si è ovviato affittato un capannone adiacente).
E’ in fase di preparazione un nuovo piano industriale quadriennale con a corollario valutazioni sul come finanziare il piano.
Sono in fase di studio azioni a sostegno della liquidità del titolo





ANALISI TECNICA (al 25/04/2024)
Cruciale nelle prossime settimane per Tenax la tenuta del minimo in area 2.52 euro. Il titolo sembra impegnato nel tentativo di consolidare una base su questi minimi, che qualora venissero violati, proietterebbero il prezzo verso i 2.40 euro, livello toccato il primo giorno di quotazione. Al contrario, la conferma della base di accumulazione, consentirebbe ai prezzi di rimbalzare fino alla resistenza posta in area 2,90 euro.


RECENTI MARKET MOVER SUL TITOLO
 
Dallo studio della price action, si evidenziano posizionamenti short sul titolo a seguito della comunicazione al mercato della semestrale chiusa al 30 giugno 2023 e l’annuncio dell’apertura dell’esercizio dei warrant comunicato lo scorso novembre 2023.