Martedì Citi ha rivisto l'obiettivo di prezzo per Jeronimo Martins SGPS SA (GEM:GR) (OTC: JRONY), azienda leader nella vendita al dettaglio di prodotti alimentari a livello internazionale, riducendolo a 20,00 euro dai precedenti 24,00 euro. Nonostante la modifica dell'obiettivo di prezzo, la società ha mantenuto un rating neutrale sul titolo.
L'adeguamento dell'obiettivo di prezzo arriva dopo che la società ha riportato risultati del quarto trimestre e dell'intero anno in linea con le aspettative e prima dei risultati del primo trimestre del 2024, la cui pubblicazione è prevista per il 26 aprile. Citi prevede che Biedronka, l'attività polacca di Jeronimo Martins, registrerà una crescita delle vendite like-for-like (LFL) di circa il 5%, che include l'impatto positivo della Pasqua anticipata e dell'anno bisestile. Questa crescita dovrebbe essere trainata principalmente dalla performance dei volumi.
Per il primo trimestre, Citi prevede che l'EBITDA di Biedronka sarà di circa 438 milioni di euro, con un margine del 7,8%, che rappresenterebbe un calo di 30 punti base rispetto all'anno precedente. Questa proiezione riflette l'indicazione del management di una maggiore pressione dovuta agli investimenti sui prezzi e all'inflazione delle spese generali e amministrative (SG&A).
In Colombia, Citi prevede una crescita delle vendite LFL a una sola cifra per Ara, il marchio colombiano di Jeronimo Martins, che continua a rafforzare la sua strategia di prezzi competitivi in un mercato con volumi negativi.
Guardando all'intero anno 2024, Citi prevede che l'EBITDA del gruppo raggiunga i 2.369 milioni di euro, con un aumento del 9% rispetto all'anno precedente e un margine di profitto del 6,8%, in leggero calo rispetto al 7,0% previsto in precedenza. La valutazione della somma delle parti (SOTP), che tiene conto del rating settoriale del Portogallo e di un premio di circa il 25% per Biedronka, ha portato alla riduzione del prezzo obiettivo. Il modello completo di Citi è disponibile su richiesta.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della recente revisione del target di prezzo di Jeronimo Martins da parte di Citi, i dati attuali di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto per gli investitori. La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di 12,51 miliardi di dollari, a testimonianza della sua significativa presenza nel mercato retail. Nonostante le recenti sfide, Jeronimo Martins è quotata a un rapporto P/E di 15,26, considerato basso rispetto alla crescita degli utili a breve termine. Ciò suggerisce che il titolo potrebbe essere sottovalutato, soprattutto se si considera la crescita positiva dei ricavi dell'azienda di oltre il 20% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023.
I suggerimenti di InvestingPro indicano che il titolo Jeronimo Martins si trova attualmente in territorio di ipervenduto secondo il suo RSI, ed è scambiato vicino al suo minimo di 52 settimane, il che potrebbe rappresentare un'opportunità di acquisto per gli investitori a lungo termine. Inoltre, gli obblighi a breve termine dell'azienda che superano le attività liquide sono un punto di cautela, ma con gli analisti che prevedono la redditività quest'anno e un livello moderato di debito, la salute finanziaria dell'azienda è sfumata.
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