Martedì Deutsche Bank ha rivisto il suo obiettivo di prezzo sulle azioni di Wolfspeed (NYSE: WOLF), un'azienda produttrice di semiconduttori, riducendolo a 25,00 dollari dai precedenti 30,00 dollari. L'azienda ha deciso di mantenere il rating Hold sul titolo. L'aggiustamento fa seguito alle previsioni più deboli di Wolfspeed per il trimestre di giugno, che è il quarto dell'anno fiscale, attribuite principalmente alla debolezza dei settori industriale ed energetico.
La previsione della società per il margine lordo non-GAAP è stata particolarmente debole, attestandosi al 12% a metà strada. Questa previsione ''deludente'' è in parte dovuta alla significativa differenza di margini tra il settore automobilistico dei veicoli elettrici a batteria (BEV) e i settori industriali ed energetici (I&E) all'interno del portafoglio di potenza al carburo di silicio (SiC) di Wolfspeed.
L'analista ha osservato che il settore automobilistico comporta una configurazione di fabbrica più complessa, fasi di ispezione aggiuntive e stampi più grandi che determinano rendimenti inferiori.
È stato inoltre suggerito che Wolfspeed potrebbe aver stipulato alcuni contratti strategici nel settore automobilistico con termini aggressivi per le matrici note (KGD), che potrebbero essere stati eccessivamente ottimistici nel prevedere le efficienze dei costi derivanti dal passaggio ai wafer da 200 mm e dall'apprendimento della resa.
Di conseguenza, fino a quando il settore I&E non si riprenderà, si prevede che il mix di prodotti durante la fase iniziale di rampa di produzione dell'impianto di Mohawk Valley al 20% di utilizzo sarà fortemente inclinato verso i prodotti automobilistici, che rappresentano oltre il 90% della produzione.
Questo mix di prodotti dovrebbe far slittare di un trimestre l'obiettivo dell'azienda di raggiungere i 100 milioni di dollari di vendite trimestrali, ora previsto per marzo 2025. Come nota positiva, l'analista ha ricordato che il costo degli stampi prodotti nello stabilimento di Mohawk è ora più favorevole rispetto a quelli prodotti a Durham, anche considerando l'onere di sottoutilizzo di 30 milioni di dollari sostenuto nel terzo trimestre.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della revisione del target di prezzo di Wolfspeed da parte di Deutsche Bank, l'esame della salute finanziaria e della performance di mercato dell'azienda può fornire un quadro più chiaro della sua posizione attuale. Secondo i dati in tempo reale di InvestingPro, Wolfspeed ha una capitalizzazione di mercato di circa 3,26 miliardi di dollari, il che indica la sua dimensione nel settore dei semiconduttori. Nonostante la notevole crescita dei ricavi negli ultimi dodici mesi, a partire dal terzo trimestre 2024, con un aumento del 24,01%, le metriche finanziarie dell'azienda rivelano delle difficoltà. Il rapporto P/E negativo di -4,03, ulteriormente rettificato a -6,63, sottolinea la mancanza di redditività dell'azienda negli ultimi periodi.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Wolfspeed opera con un debito sostanziale e sta bruciando rapidamente la liquidità, il che potrebbe sollevare preoccupazioni sulla sua sostenibilità finanziaria. Inoltre, gli analisti hanno rivisto al ribasso le loro aspettative sugli utili per il prossimo periodo e prevedono un calo delle vendite nell'anno in corso. Questi fattori, uniti alla debolezza dei margini di profitto lordo e all'elevata volatilità del titolo, suggeriscono agli investitori di procedere con cautela.
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