Lunedì Deutsche Bank ha modificato la propria posizione su Honeywell International Inc. (NASDAQ:HON), declassando il titolo da Buy a Hold e fissando un obiettivo di prezzo di 215 dollari. Il downgrade arriva alla luce della continua sottoperformance di Honeywell rispetto ai suoi colleghi del gruppo Machinery/Industrial Electronics (MI/EE).
Le azioni di Honeywell sono scese del 7% da un anno all'altro (YTD), posizionandosi come il terzo peggior performer del settore. Questa flessione fa parte di una tendenza più lunga, in quanto la società non ha superato la performance mediana del gruppo MI/EE dal 2019. In quell'anno, il titolo Honeywell è salito del 34%, un valore comunque inferiore all'aumento mediano del gruppo, pari al 27%.
Il motivo principale del ritardo di Honeywell è la sua crescita organica inferiore alla media. Negli ultimi quattro anni l'azienda è rimasta al di sotto dei tassi di crescita organica mediani dei suoi concorrenti e ha superato la performance del gruppo solo due volte negli ultimi undici anni.
L'analisi di Deutsche Bank evidenzia l'importanza della crescita organica come fattore chiave dei multipli di valutazione nel settore MI/EE. La ricerca dell'azienda indica che una forte crescita organica è essenziale affinché le azioni Honeywell possano sovraperformare in futuro. Tuttavia, l'attuale valutazione suggerisce che è improbabile che Honeywell raggiunga una crescita organica di alto livello, il che ha influenzato la decisione di declassamento.
L'obiettivo di prezzo rivisto di 215 dollari riflette le aspettative corrette della banca per la performance azionaria di Honeywell, tenendo conto delle sfide che l'azienda deve affrontare per migliorare la sua crescita organica e allinearsi agli standard del settore.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Honeywell International Inc. affronta le sue sfide nel settore dei macchinari e dell'elettronica industriale, gli approfondimenti di InvestingPro forniscono una prospettiva sfumata sulla salute finanziaria e sulla performance di mercato dell'azienda.
Honeywell, con una solida capitalizzazione di mercato di 126,36 miliardi di dollari e un rapporto P/E di 22,71, mostra una presenza significativa sul mercato. In particolare, il fatturato della società negli ultimi dodici mesi, a partire dal quarto trimestre del 2023, si attesta a 36,66 miliardi di dollari, con una crescita del 3,37%, indicando una traiettoria finanziaria costante.
I suggerimenti di InvestingPro rivelano che Honeywell ha dimostrato impegno nei confronti degli azionisti, aumentando il dividendo per 13 anni consecutivi e mantenendo il pagamento dei dividendi per 40 anni consecutivi. Questa costanza nella crescita dei dividendi, pari al 4,85% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023, può interessare gli investitori alla ricerca di un reddito stabile.
Inoltre, gli analisti prevedono che la società sarà redditizia quest'anno, grazie alla redditività degli ultimi dodici mesi. Tuttavia, la società viene scambiata a un multiplo prezzo/valore contabile elevato, pari a 7,97, che suggerisce una valutazione elevata.
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