Venerdì Goldman Sachs ha riaffermato il rating Buy sul titolo Wells Fargo (NYSE:WFC), a seguito della relazione sugli utili del primo trimestre della banca. L'istituto finanziario ha riportato un utile per azione (EPS) di 1,20 dollari per il primo trimestre del 2024, superando le stime di Visible Alpha Consensus e Goldman Sachs, rispettivamente di 1,01 e 1,03 dollari.
Tuttavia, escludendo le voci una tantum, l'EPS core è stato di 1,31 dollari, superando anche l'1,26 dollari previsto dagli altri analisti e la proiezione di 1,20 dollari di Goldman Sachs.
Il fatturato netto pre-provvigione (PPNR) di Wells Fargo, pari a 7,5 miliardi di dollari, è stato superiore del 6% rispetto alle stime analoghe della Borsa, contribuendo così a battere gli utili. L'aumento è stato attribuito a un incremento del 10% dei ricavi da commissioni core, principalmente dalle attività sui mercati dei capitali, e a una riduzione di 58 milioni di dollari dei charge-off netti, oltre a un rilascio di riserve per circa 211 milioni di dollari.
Questi risultati positivi sono stati parzialmente bilanciati da un reddito netto da interessi (NII) marginalmente più basso, che è risultato inferiore dell'1% alle aspettative della società, e da un leggero aumento delle spese core. Nonostante questi costi, l'efficienza core della banca è risultata migliore di circa lo 0,75% rispetto alle previsioni della società.
Il rapporto Common Equity Tier 1 standardizzato (CET1) della banca ha registrato un leggero calo dello 0,20% nel trimestre, attestandosi all'11,2%, circa lo 0,15% in meno rispetto al consenso, in parte a causa di un consistente buyback di 6,1 miliardi di dollari rispetto ai 3,4 miliardi previsti da Goldman Sachs. Il valore contabile tangibile per azione è rimasto relativamente stabile a 39,17 dollari e il rendimento di base del capitale comune tangibile (ROTCE) è stato registrato al 13,5%.
Per quanto riguarda la guidance, il management ha mantenuto la precedente previsione di un calo del 7-9% del margine di interesse per l'anno 2024, più prudente rispetto alle stime di Goldman Sachs e della Borsa, che prevedevano rispettivamente un calo del 5% e del 7%.
Anche la previsione di spesa per il 2024 è stata lasciata invariata a circa 52,6 miliardi di dollari, in linea con le previsioni di Goldman Sachs e leggermente al di sopra delle aspettative di 52,5 miliardi di dollari. Ulteriori dettagli sono attesi dalla conference call della società, che fornirà maggiori chiarimenti sulle ipotesi alla base della guidance NII, sulle potenziali riduzioni delle spese nel 2025 e sulle prospettive di normalizzazione del credito al di là del settore immobiliare commerciale per uffici.
Approfondimenti di InvestingPro
Wells Fargo (NYSE:WFC) ha mostrato solide metriche di performance che meritano di essere evidenziate in quanto forniscono una prospettiva più ampia sulla salute finanziaria dell'azienda. Secondo i dati di InvestingPro, Wells Fargo vanta una capitalizzazione di mercato di 200,71 miliardi di dollari, che indica la sua significativa presenza nel settore bancario. Il rapporto P/E si attesta a un interessante 11,66 che, se aggiustato per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023, diventa ancora più interessante a 10,23. Ciò suggerisce che il titolo della società potrebbe essere sottovalutato rispetto ai suoi utili, il che è ulteriormente supportato da un rapporto PEG di 0,23 per lo stesso periodo, che indica una crescita potenziale a un prezzo ragionevole.
Inoltre, l'impegno della banca nei confronti dei rendimenti per gli azionisti è evidente attraverso l'impressionante record di pagamenti di dividendi per 54 anni consecutivi, con un dividend yield attuale del 2,42%. Questa performance costante è completata da un notevole rendimento totale del 52,17% nell'ultimo anno, che segnala una forte fiducia da parte degli investitori. Due suggerimenti di InvestingPro particolarmente rilevanti per la recente performance di Wells Fargo sono l'aggressivo riacquisto di azioni da parte del management e lo status di banca di primo piano nel settore bancario. Queste azioni e caratteristiche sottolineano gli sforzi strategici della banca per aumentare il valore per gli azionisti e consolidare la sua posizione nel settore.
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