Giovedì Wolfe Research ha modificato la propria posizione su Williams Companies (NYSE:WMB), declassando il titolo da Peer Perform a Underperform e fissando un obiettivo di prezzo di 34,00 dollari.
La società ha sottolineato che, sebbene Williams Companies rappresenti un'interessante opportunità di investimento nelle infrastrutture del gas in presenza di una crescente domanda di energia da parte dei data center, l'eccesso di offerta del mercato del gas naturale e i tagli alla produzione potrebbero avere un impatto sproporzionato sulla società a causa della sua significativa attività di raccolta e trattamento (G&P), sensibile alle variazioni di volume.
La società di ricerca ha osservato che la valutazione di Williams Companies appare eccessiva, soprattutto se paragonata a quella dei suoi colleghi del settore midstream statunitense. Il titolo è attualmente scambiato con il più alto multiplo tra i suoi concorrenti tra il valore d'impresa e gli utili al lordo di interessi, imposte, deprezzamento e ammortamento (EV/EBITDA) ed è alla pari con società come TransCanada Corporation (TRP) ed Enbridge (ENB), che tradizionalmente offrono premi più elevati.
Inoltre, il multiplo prezzo-utile (P/E) di Williams Companies, pari a 19x, è significativamente più alto di quello delle società elettriche regolamentate statunitensi, che sono considerate un'alternativa più diretta alla crescente domanda di elettricità da parte dei data center.
L'approccio di valutazione di Wolfe Research prevede un'analisi della somma delle parti con multipli EV/EBITDA target basati sulle loro stime per il 2025. L'azienda ha applicato un multiplo di 11,5x al segmento della trasmissione del gas, soprattutto grazie al gasdotto strategico Transco, noto per gli elevati rendimenti del capitale e la solida base di clienti.
Il segmento G&P è valutato con un multiplo di 8,5x per l'EBITDA, leggermente superiore alla media delle altre società, che riflette la forte posizione di Williams Companies nella regione dell'Appalachia.
Per il segmento Deepwater è stato utilizzato un multiplo di 9,5x, che dovrebbe ottenere un premio rispetto al segmento G&P onshore grazie ai contratti a lungo termine basati sui costi con le principali società energetiche. Dopo aver tenuto conto delle partecipazioni di minoranza e del debito figurativo degli investimenti azionari, il quadro di valutazione complessivo suggerisce un multiplo EV/EBITDA di 9,7x per Williams Companies, che porta all'obiettivo di prezzo di 34,00 dollari per azione.
Approfondimenti di InvestingPro
In mezzo alla discussione sui dati finanziari di Williams Companies (NYSE:WMB) e sul downgrade di Wolfe Research, è fondamentale considerare gli ultimi dati e suggerimenti di InvestingPro per ottenere una comprensione più completa dell'attuale posizione di mercato della società. Con una capitalizzazione di mercato di 45,91 miliardi di dollari, Williams Companies ha un rapporto P/E di 14,44, più favorevole rispetto al multiplo P/E di 19x citato da Wolfe Research. Inoltre, il rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023 è pari a 16,4.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Williams Companies ha un track record di aumento del dividendo per 6 anni consecutivi e di mantenimento del pagamento dei dividendi per 51 anni consecutivi. Questi pagamenti costanti di dividendi possono interessare gli investitori orientati al reddito. Inoltre, 2 analisti hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo, indicando un potenziale ottimismo sulla performance della società. Nonostante un calo dei ricavi del 12,34% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023, la crescita dell'EBITDA della società del 24,86% nello stesso periodo suggerisce miglioramenti dell'efficienza operativa.
Per i lettori che desiderano approfondire la salute finanziaria e le prospettive future di Williams Companies, InvestingPro offre ulteriori approfondimenti e analisi. Per migliorare la vostra ricerca sugli investimenti con altri suggerimenti di InvestingPro, visitate il sito https://www.investing.com/pro/WMB e considerate l'opportunità di utilizzare il codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale Pro e Pro+. Sono disponibili altri 5 consigli di InvestingPro che potrebbero fornire ulteriori chiarimenti sul potenziale di investimento di Williams Companies.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.