Mercoledì scorso, Stifel ha modificato l'outlook di FedEx (NYSE:FDX), riducendo l'obiettivo di prezzo delle azioni della società da $306,00 a $303,00, pur mantenendo un rating Buy sul titolo. La revisione fa seguito all'annuncio di FedEx di non voler rinnovare l'accordo di lunga durata per i servizi di trasporto aereo nazionale con lo United States Postal Service (USPS), la cui scadenza è prevista per il 29 settembre 2024.
Il contratto, del valore di circa 2 miliardi di dollari, sarà invece gestito dalla rivale UPS.
FedEx è impegnata in uno sforzo pluriennale di razionalizzazione della rete, che mira ad aumentare l'efficienza e la redditività delle sue operazioni. La rescissione del contratto con USPS, che probabilmente era un accordo a basso o nullo profitto che forniva solo una densità di carico di base, è vista come una mossa che potrebbe portare a una rete più densa e più redditizia nel medio termine. L'importante riallineamento della rete in corso potrebbe attenuare l'impatto della perdita di un volume di affari così significativo.
UPS, essendosi assicurata il contratto per il trasporto aereo di merci di USPS, potrebbe trovare il volume aggiuntivo vantaggioso per aumentare la densità della rete. Tuttavia, l'efficienza delle operazioni esistenti dell'azienda potrebbe offrire uno spazio limitato per ulteriori ottimizzazioni. La sfida per UPS sarà quella di gestire questa crescita senza perdere l'attenzione sull'allocazione intelligente del capitale.
La perdita del contratto con USPS dovrebbe avere un effetto negativo a breve termine sulla densità di rete e sulla redditività di FedEx. In precedenza, il contratto consentiva a FedEx di utilizzare più frequentemente i suoi costosi mezzi aerei. Nonostante questa battuta d'arresto, si prevede che il riallineamento della rete in corso presso FedEx ridurrà al minimo l'importanza del contratto perso nel tempo.
L'obiettivo di prezzo corretto di Stifel riflette le implicazioni finanziarie immediate per FedEx dovute alla fine dell'accordo con USPS. Il rating Buy indica che le prospettive a lungo termine per la performance del titolo FedEx restano positive, nonostante i recenti sviluppi.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della revisione delle prospettive di FedEx da parte di Stifel, i dati attuali di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto per gli investitori che considerano il titolo della società. FedEx vanta un solido track record di affidabilità dei dividendi, avendo aumentato il dividendo per 3 anni consecutivi e mantenuto i pagamenti per 23 anni consecutivi.
Questa costanza può interessare gli investitori orientati al reddito. Il titolo della società è attualmente scambiato a un basso rapporto P/E di 15,72, il che potrebbe suggerire che è sottovalutato rispetto alla crescita degli utili a breve termine, soprattutto se si considera il rapporto P/E rettificato di 13,96 per gli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2024.
Inoltre, con una capitalizzazione di mercato di 68,22 miliardi di dollari e un rapporto PEG di 0,31 per lo stesso periodo, FedEx presenta uno scenario di crescita potenzialmente interessante a un prezzo ragionevole. Nonostante la recente flessione nella crescita dei ricavi, con una variazione del -5,51% negli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre del 2024, lo status della società come attore di primo piano nel settore del trasporto aereo e della logistica e la bassa volatilità dei prezzi potrebbero offrire un senso di stabilità agli investitori.
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