Mercoledì, B.Riley ha modificato le sue prospettive sulle azioni di The RMR Group Inc. (NASDAQ:RMR), riducendo l'obiettivo di prezzo a $32 da $35, pur mantenendo un rating Buy sul titolo della società. La decisione fa seguito a un esame dettagliato dei dati finanziari e della performance di mercato dell'azienda.
Il gruppo RMR, noto per la gestione di quattro fondi di investimento immobiliare (REIT), ha subito una revisione al ribasso delle stime che ha influenzato il modello di valutazione di B.Riley.
L'impatto collettivo di stime leggermente inferiori per i REIT gestiti da RMR, insieme alla diminuzione dei valori azionari dei REIT gestiti, ha contribuito a ridurre le commissioni di base di RMR.
Questo, insieme alla riduzione delle commissioni di gestione delle costruzioni, ha portato a una diminuzione annuale prevista dei ricavi da commissioni compresa tra 6 e 8 milioni di dollari per gli anni dal 2024 al 2026.
Nonostante queste difficoltà, le prospettive finanziarie di RMR non erano del tutto negative. Nelle proiezioni riviste è stato incluso un modesto aumento delle commissioni di consulenza derivanti da un veicolo di debito annunciato di recente, che ha compensato in parte la riduzione dei ricavi da commissioni.
Tuttavia, questo adeguamento positivo non è stato sufficiente a controbilanciare completamente le spese generali e amministrative aggiuntive, stimate in circa 3 milioni di dollari all'anno, e i minimi benefici finanziari immediati derivanti dalla recente acquisizione di CARROLL, ora nota come RMR Residential.
L'analista ha osservato che le modifiche al modello non sono dovute a un singolo fattore significativo, ma piuttosto all'effetto cumulativo di diversi elementi minori.
Affinché RMR possa riprendersi da questi aggiustamenti, è necessaria una ripresa dell'attività di transazione nel settore immobiliare commerciale.
Tale miglioramento potrebbe consentire a RMR di ottimizzare la leva finanziaria dei suoi REIT gestiti e di aumentare il volume delle transazioni all'interno della sua piattaforma multifamiliare, RMR Residential, che a sua volta genererebbe ulteriori commissioni di transazione e di gestione immobiliare con l'aumento degli asset in gestione.
Approfondimenti di InvestingPro
In seguito alla recente analisi di B.Riley, The RMR Group Inc. (NASDAQ:RMR) presenta un profilo interessante per gli investitori secondo le metriche e i suggerimenti di InvestingPro. Con una capitalizzazione di mercato di 766,93 milioni di dollari e un rapporto P/E particolarmente basso di 8,9, RMR si presenta come un'opportunità potenzialmente sottovalutata. Il rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi, a partire dal secondo trimestre del 2024, è ancora più basso e si attesta a 8,41, rafforzando la valutazione interessante dell'azienda sul mercato.
Due suggerimenti chiave di InvestingPro evidenziano i punti di forza finanziari dell'azienda: RMR detiene più liquidità che debiti in bilancio e tratta a un multiplo di valutazione dei ricavi basso. Questi fattori suggeriscono una solida posizione finanziaria e un prezzo potenzialmente scontato rispetto ai ricavi. Inoltre, il dividend yield di RMR, secondo gli ultimi dati, è pari a un impressionante 7,45%, un rendimento significativo per gli investitori orientati al reddito.
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