Bank of America (NYSE:BAC) ha una visione pessimistica sulle azioni europee, prevedendo come probabile risultato una "tipica decelerazione economica".
L'istituto finanziario afferma che gli indicatori economici poco chiari stanno causando un disagio nel mercato per quanto riguarda la futura espansione economica e l'aumento del livello dei prezzi.
"Nelle ultime fasi dei cicli economici, è comune che gli indicatori economici diano segnali contrastanti. Alcuni indicatori possono suggerire un'attività economica robusta e la tensione di un mercato del lavoro poco allentato, mentre altri possono indicare un effetto di indebolimento dovuto alle severe politiche monetarie solitamente attuate in questo periodo", chiarisce la banca.
"La situazione attuale non è diversa, con dati economici freschi che supportano ciascuno dei quattro scenari potenziali nel quadro della crescita economica e dell'inflazione: condizioni economiche favorevoli con inflazione stabile, inflazione elevata persistente, stagnazione economica con inflazione e decelerazione economica tipica".
Inoltre, gli analisti sostengono che, con il prezzo delle società industriali europee rispetto alle società stabili vicino ai massimi degli ultimi 30 anni e con l'extra-rendimento richiesto per detenere azioni europee piuttosto che attività prive di rischio ai minimi dal 2007, le notizie economiche positive sembrano essere già state inserite nei prezzi delle azioni.
"Prevediamo un calo della crescita economica e manteniamo una posizione pessimistica sui titoli europei", afferma Bank of America.
L'istituto indica che il miglior indicatore del ciclo economico mondiale è la situazione occupazionale negli Stati Uniti, dove un aumento del tasso di disoccupazione di solito segna il passaggio da un ciclo economico in ritardo alla fase finale, con gli indicatori esistenti che spesso prevedono una prossima debolezza del mercato del lavoro.
Inoltre, gli analisti notano che il tasso di inflazione ha ampiamente invertito la precedente tendenza verso livelli che riflettono la riduzione delle interruzioni della catena di approvvigionamento, suggerendo una probabile moderazione dell'inflazione in futuro.
"Pertanto, continuiamo a prepararci a una tipica decelerazione economica, in cui il rallentamento della crescita economica e la diminuzione dell'inflazione dovrebbero essere accompagnati da un aumento dei premi per il rischio e da previsioni più basse per gli utili per azione", conclude Bank of America.
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