Mercoledì Citi ha ribadito il rating Buy sulle azioni Volkswagen AG (VOW:GR) (OTC: VWAGY), mantenendo un obiettivo di prezzo del titolo di 158,00 euro. L'analisi della società si è concentrata su varie sfide e preoccupazioni specifiche di Volkswagen, in particolare sulla sua esposizione al mercato cinese. Nonostante le preoccupazioni, la posizione della società rimane positiva grazie al potenziale di crescita futura.
Il commento di Citi ha evidenziato che le preoccupazioni degli investitori si concentrano sulla presenza significativa di Volkswagen in Cina, che ha registrato un forte calo, e sugli interrogativi relativi alla spesa per fusioni e acquisizioni in corso da parte dell'azienda.
Inoltre, ci sono timori per i rischi normativi legati alle emissioni di anidride carbonica per l'anno fiscale 2025 e per altre questioni a breve termine. Un punto chiave di preoccupazione per gli investitori è la prevista riduzione del free cash flow (FCF), che dovrebbe scendere da 10,6 miliardi di euro nell'anno fiscale 2023 a 5,5 miliardi di euro nell'anno fiscale 2024, pari a meno del 2% del fatturato.
Nonostante queste sfide, secondo Citi l'opportunità di crescita per Volkswagen rimane sostanziale. La casa automobilistica ha promesso di ridurre le spese dal 14% dei ricavi nel 2027 al 9% nel lungo termine, il che potrebbe aumentare significativamente l'FCF a oltre 20 miliardi di euro. Tuttavia, Citi osserva che gli investitori potrebbero rimanere scettici fino a quando non saranno presentate prove più concrete di questo miglioramento.
La riconferma del rating Buy da parte di Citi indica fiducia nel potenziale di Volkswagen di superare le attuali sfide finanziarie e operative. Pur riconoscendo le preoccupazioni sollevate, la società suggerisce che le prospettive a lungo termine della casa automobilistica sono promettenti, a condizione che riesca a gestire efficacemente le spese e a migliorare il suo FCF come previsto.
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