Nella presentazione dei risultati dell'esercizio 2023, il CEO di abrdn plc (ABDN.L) Stephen Bird e il CFO Jason Windsor hanno discusso le performance e le iniziative strategiche della società in un contesto di mercato difficile. Nonostante una riduzione del 5% dell'utile operativo rettificato, che si è attestato a 249 milioni di sterline, la società ha compiuto passi significativi nel rimodellarsi in una moderna società di investimento.
Bird ha sottolineato i progressi compiuti nella diversificazione dei ricavi e nel miglioramento della redditività, in particolare nei settori II e Adviser. Un nuovo programma di trasformazione dei costi è destinato a eliminare almeno 150 milioni di sterline di costi annui, con l'obiettivo di rendere tutti e tre i segmenti di business - Investimenti, Interactive Investor e Adviser - in grado di contribuire a un bilancio sostenibile e redditizio.
Punti di forza
- Il CEO Stephen Bird ha illustrato la trasformazione di abrdn in una moderna società di investimento.
- L'utile operativo rettificato è diminuito del 5% a 249 milioni di sterline.
- Un nuovo programma di trasformazione dei costi mira a tagliare almeno 150 milioni di sterline di costi annui.
- La società ha un bilancio solido con 1,5 miliardi di sterline di capitale di primo livello.
- Sono stati registrati deflussi netti in alcuni settori, ma Interactive Investor ha registrato flussi netti positivi.
- Il segmento Investimenti ha subito un calo del margine di guadagno a causa delle modifiche all'asset allocation e dei movimenti di mercato.
- Le spese operative sono state ridotte di 44 milioni di sterline.
- La società si concentra sul miglioramento della performance e dell'efficienza degli investimenti.
Prospettive aziendali
- abrdn punta a una riduzione dei costi di circa il 24% entro il 2023.
- La maggior parte delle azioni del programma di trasformazione dei costi dovrebbe essere attuata nel 2024, per poi essere completata entro la fine del 2025.
- L'azienda mantiene un bilancio solido e sta rivedendo la sua strategia di allocazione del capitale per migliorare la generazione di capitale organico.
- Viene mantenuto un obiettivo di copertura dei dividendi a medio termine pari a 1,5 volte la generazione di capitale.
- Il moderno modello di società d'investimento consiste in due attività leader nel Regno Unito e in un'attività specializzata in investimenti globali.
- Ogni segmento di attività presenta punti di forza e opportunità uniche che contribuiscono alla strategia di crescita complessiva.
Punti salienti dell'orso
- L'attività di investimento ha dovuto affrontare le sfide del settore della gestione degli investimenti.
- Il margine di guadagno dell'attività di investimento è diminuito.
- La società ha registrato deflussi netti in alcune aree.
Punti di forza rialzisti
- Flussi netti positivi in Interactive Investor e crescita dei clienti nel segmento II.
- L'attività di Adviser ha integrato servizi di portafoglio modello e aggiornamenti tecnologici.
- La società è fiduciosa nel mantenimento della redditività dei saldi di cassa e si impegna a garantire trasparenza e valore ai consumatori.
Mancanze
- L'utile operativo rettificato è diminuito del 5%.
- La società ha riconosciuto la necessità di migliorare la performance dei fondi azionari e si sta concentrando sulle strategie a forte rendimento.
Punti salienti delle domande e risposte
- I dirigenti hanno affrontato il tema del margine di cassa, della sottoperformance dei fondi e delle strategie poco performanti.
- La società sta razionalizzando i fondi per migliorare la performance.
- L'approccio strategico comprende la gestione dei costi e l'espansione delle quote di mercato.
In sintesi, abrdn sta attraversando un periodo di volatilità del mercato concentrandosi sulla riduzione dei costi, sulla trasformazione del business e sul mantenimento di un solido bilancio. Se da un lato l'azienda deve affrontare sfide come i deflussi netti e la diminuzione del margine di guadagno, dall'altro sta registrando una crescita nel segmento Interactive Investor ed è fiduciosa nel suo modello di business diversificato.
I dirigenti della società rimangono ottimisti sulla crescita futura e sulla capacità di adattarsi ai cambiamenti del mercato.
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