Venerdì HSBC ha pubblicato un aggiornamento su H World Group Ltd. (NASDAQ:HTHT), modificando l'obiettivo di prezzo della società a 51,50 dollari dai precedenti 54,40 dollari. Nonostante la riduzione, la società ha mantenuto il rating Buy sul titolo.
La rivalutazione arriva dopo che i risultati del quarto trimestre del 2023 di H World Group hanno evidenziato una crescita dei ricavi superiore alle aspettative. Tuttavia, gli utili sono stati inferiori a causa degli oneri di svalutazione delle attività. L'analista di HSBC ha sottolineato che la crescita dei ricavi per camera disponibile (RevPAR) nel 2024 sarà probabilmente limitata da una ripresa più lenta dei viaggi d'affari.
L'obiettivo di prezzo rivisto rappresenta un calo del 5,3% che riflette principalmente modesti aggiustamenti, dell'ordine del 2-3%, alle proiezioni sugli utili della società. L'analista ha osservato che il costo medio ponderato del capitale (WACC) rimane al 7,3% e il tasso di crescita terminale è fermo al 3,0%.
Inoltre, il nuovo obiettivo tiene conto di un adeguamento del tasso di cambio. L'aspettativa di cambio tra Renminbi (RMB) e dollaro USA è stata abbassata del 2,7%, ed è ora fissata a 7,10 rispetto al precedente 7,30. Questa modifica della valutazione valutaria è stata incorporata nel nuovo obiettivo di prezzo.
La decisione di HSBC di mantenere il rating Buy nonostante la riduzione dell'obiettivo suggerisce fiducia nel modello di business asset-light di H World Group, che dovrebbe sostenere l'espansione dei margini in futuro.
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