Giovedì CFRA Research ha rivisto la propria posizione su Adidas, declassando il titolo da "Hold" (mantenere) a "Sell" (vendere) e riducendo l'obiettivo di prezzo a 12 mesi da 165 a 150 euro. Questa mossa riflette le preoccupazioni sulle prospettive finanziarie del gigante dell'abbigliamento sportivo tra le sfide valutarie e le pressioni competitive.
Adidas ha riportato un calo di 1 miliardo di euro sui ricavi del 2023 a causa di movimenti valutari sfavorevoli, una tendenza che dovrebbe continuare nel 2024. Per il 2024, la società prevede una crescita a una cifra media per il fatturato neutro, con un obiettivo di utile operativo di 500 milioni di euro.
"Prevediamo un ribasso per le azioni a causa del continuo freno derivante dall'uscita da Yeezy, della traduzione valutaria negativa e della continua concorrenza nel settore delle calzature e dell'abbigliamento da parte di nuovi marchi come HOKA e ON", ha dichiarato CFRA Research in una nota.
L'obiettivo di prezzo rivisto di 150 euro si basa su un multiplo prezzo-utili (P/E) di 27,3 volte le stime di CFRA Research sugli utili per azione (EPS) del 2025. Questa valutazione rappresenta una diminuzione rispetto alla media decennale del multiplo P/E di Adidas, pari a 32,6 volte. Guardando oltre il difficile 2024, l'azienda ha ridotto le stime di EPS per il 2024 di 3,50 euro a 2,50 euro e ha fissato le stime di EPS per il 2025 a 5,50 euro.
Adidas ha inoltre pubblicato i risultati preliminari non verificati per il 2023, che indicano un calo del 5% del fatturato a 21,4 miliardi di euro. L'utile operativo per lo stesso periodo è sceso bruscamente a 268 milioni di euro, rispetto ai 669 milioni di euro del 2022. Il declassamento e la revisione dell'obiettivo di prezzo riflettono l'opinione dell'analista in merito alle difficoltà finanziarie che Adidas dovrà affrontare nel breve termine.
Approfondimenti di InvestingPro
Dopo il declassamento di Adidas da parte di CFRA Research, le metriche in tempo reale di InvestingPro tracciano un quadro sfumato della salute finanziaria dell'azienda di abbigliamento sportivo. Con una capitalizzazione di mercato di 33,47 miliardi di dollari, Adidas è riconosciuta come uno dei principali operatori del settore tessile, abbigliamento e beni di lusso. Ciononostante, il rapporto P/E rettificato della società per gli ultimi dodici mesi, al terzo trimestre del 2023, è negativo e pari a -233,73, il che indica che la società non è attualmente redditizia.
Gli analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, allineandosi alla valutazione di CFRA Research sulle sfide finanziarie. I dati di InvestingPro mostrano anche un leggero calo dei ricavi del -2,78% negli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2023. Inoltre, Adidas viene scambiata a un multiplo prezzo/valore di 5,78, che può destare preoccupazioni sulla valutazione del titolo rispetto al suo patrimonio netto.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono che, sebbene Adidas operi con un livello di indebitamento moderato, quest'anno si prevede un calo dell'utile netto. Tuttavia, c'è un lato positivo: gli analisti prevedono che l'azienda sarà redditizia quest'anno, il che potrebbe segnalare un'inversione di tendenza per gli investitori che tengono d'occhio le metriche di performance di Adidas.
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