Lunedì Orion Oyj (ORNBV:FH) (OTC: ORINY) ha subito un downgrade del rating del titolo da parte di un analista di Jefferies, che è passato da Hold a Underperform. Il downgrade è stato accompagnato da un abbassamento dell'obiettivo di prezzo a 28,00 euro dal precedente 35,00 euro.
L'analista ha espresso preoccupazione per la dipendenza dell'azienda dalle vendite del farmaco Nubeqa, che si prevede rappresentino oltre il 50% del flusso di cassa scontato (DCF). Il tasso di crescita annuale composto (CAGR) previsto per le vendite dal 2024 al 2028 è solo del 3,2% se si esclude Nubeqa.
L'analista ha evidenziato le sfide imminenti per Nubeqa, in particolare l'introduzione di versioni generiche di Xtandi nel 2028, che potrebbero ostacolare la crescita. Inoltre, il brevetto statunitense di Nubeqa scadrà nel 2033, introducendo ulteriori rischi potenziali. Anche le prospettive commerciali di altri prodotti Orion, come ODM-111 e '105, sono sotto esame a causa delle pressioni della concorrenza e del mercato.
La valutazione di Orion è stata un altro punto di preoccupazione, in quanto attualmente è pari a circa 20 volte il rapporto prezzo/utili (P/E) per il 2024. Questo valore è notevolmente superiore alla media del settore, che è di circa 17 volte per un tasso di crescita annuale composto (CAGR) degli utili per azione (EPS) del 23% dal 2023 al 2026. Inoltre, il rendimento da dividendo di Orion è risultato inferiore a quello dell'indice locale, il che ha aumentato le riserve dell'analista sull'attuale valutazione del titolo.
Il declassamento e la revisione dell'obiettivo di prezzo riflettono l'opinione dell'analista sui potenziali venti contrari alla crescita e alla redditività di Orion nei prossimi anni.
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