Mercoledì KeyBanc ha avviato la copertura su SAP AG (NYSE: SAP), assegnando al titolo un rating Overweight e fissando un obiettivo di prezzo di 230 dollari. L'azienda ha sottolineato la significativa transizione di SAP verso i servizi cloud, notando che l'azienda ha ora spostato il 44% del suo fatturato sul cloud a seguito delle iniziative RISE e GROW. Questo passaggio dovrebbe portare a un rapido aumento del cloud e della crescita complessiva dei ricavi, con una previsione di crescita annua di quasi il 25% nei prossimi due anni.
Si prevede che il fatturato cloud di SAP raggiungerà i 21 miliardi di euro entro il 2025, pari al 57% del fatturato totale, rispetto a poco meno del 44% nel 2023. KeyBanc ha inoltre sottolineato il potenziale di miglioramento dei margini, grazie a una ristrutturazione aziendale che dovrebbe interessare circa 8.000 dipendenti. Pur riconoscendo che le leggi sul lavoro in Germania possono complicare e aumentare il costo di tali sforzi di ristrutturazione rispetto a quelle degli Stati Uniti, l'azienda prevede comunque benefici per la generazione di flussi di cassa di SAP dopo una temporanea riduzione nel 2024.
L'istituto finanziario ritiene che l'attuale rapporto tra valore d'impresa e flusso di cassa libero previsto (EV/FCFF) di SAP, pari a 31,5 volte la stima per il 2025, rappresenti un punto d'ingresso interessante rispetto ai suoi concorrenti a grande capitalizzazione. Questa valutazione è percepita come uno sconto rispetto al settore, considerando il profilo fondamentale di SAP. L'analisi supporta l'opinione che SAP, nonostante sia un ritardatario del mercato del cloud, abbia fatto passi da gigante e sia pronta per un'ulteriore crescita e un aumento dell'efficienza.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.