La società di analisi obbligazionaria Gimme Credit ha alzato il rating di Spirit AeroSystems (SPR) a "Underperform", indicando un piccolo potenziale di ribasso, in un rapporto pubblicato martedì.
Gli analisti della società hanno osservato che Spirit AeroSystems ha riscontrato un nuovo problema nelle forniture a Boeing, che probabilmente porterà a rinvii a breve termine nella consegna degli aerei.
Tuttavia, "nonostante un altro recente problema di controllo della qualità", gli analisti hanno dichiarato che il portafoglio ordini di Spirit AeroSystems, pari a 42 miliardi di dollari alla fine del terzo trimestre, dimostra che la domanda a lungo termine è forte.
"In ottobre, Spirit AeroSystems ha raggiunto un accordo preliminare con Boeing che dovrebbe migliorare il flusso di cassa nei prossimi anni", hanno osservato gli analisti, sottolineando che un aspetto significativo dell'accordo è "l'aumento dei prezzi per il programma Boeing 787 fino al 2026, che comporterà un aggiustamento nel quarto trimestre per stornare 350-370 milioni di dollari di perdite future previste e obblighi per i diritti sui materiali".
Inoltre, hanno menzionato l'aggiustamento di 23 milioni di dollari in crediti anticipati relativi al problema con l'attacco della ventola verticale del Boeing 737, nonché l'acquisizione di 100 milioni di dollari per le spese di attrezzeria e di capitale, che inizieranno ad essere rimborsate nel 2025, e il rinvio delle date di rimborso di 180 milioni di dollari di pagamenti anticipati dei clienti effettuati nel secondo trimestre al dicembre 2025.
"Le obbligazioni garantite senior del 9,375% con scadenza 2029 hanno un rendimento del 6,9%. Grazie al miglioramento della posizione di cassa, all'imminente scadenza delle obbligazioni del 2025 e al potenziale accordo preliminare con Airbus, abbiamo alzato il rating di Spirit AeroSystems a 'Underperform', con un piccolo potenziale di ribasso", hanno concluso gli analisti.
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