Liberty Media, proprietaria della Formula 1, ha annunciato lunedì di aver raggiunto un accordo per l'acquisto della quota di maggioranza di Dorna Sports, la società che gestisce il MotoGP.
Liberty Media acquisterà l'86% di MotoGP, mentre il team di gestione di MotoGP manterrà circa il 14% di proprietà della società. L'accordo assegna a MotoGP un valore d'impresa totale di 4,2 miliardi di euro e un valore azionario di 3,5 miliardi di euro. L'attuale debito della MotoGP dovrebbe rimanere invariato dopo il completamento della transazione.
Il pagamento ai venditori consisterà probabilmente in circa il 65% in contanti, il 21% in azioni ordinarie Series C Liberty Formula One e il 14% sotto forma di azioni detenute dal team di gestione della MotoGP. La parte in contanti sarà finanziata attraverso una combinazione di liquidità disponibile e prestiti.
La transazione dovrebbe concludersi entro la fine del 2024.
"Questa acquisizione segna un importante passo avanti nello sviluppo della MotoGP e siamo entusiasti delle opportunità che questo evento presenta per Dorna, i team della MotoGP e i sostenitori di questo sport", ha commentato Carmelo Ezpeleta, CEO di Dorna.
Greg Maffei, Presidente e CEO di Liberty Media, ha commentato: "Carmelo e il suo team hanno creato con successo un evento motoristico di grande impatto. Abbiamo intenzione di ampliare la sua portata a un pubblico internazionale più vasto. Vediamo un notevole potenziale di crescita e puntiamo a migliorare l'esperienza dei fan della MotoGP, dei team, dei partner commerciali e dei nostri azionisti".
In risposta all'annuncio, gli analisti di Citi hanno mantenuto una raccomandazione Buy e un obiettivo di prezzo di 77 dollari per FWONK. Prevedono che la MotoGP dovrebbe generare 255 milioni di dollari di EBITDA per essere alla pari con l'attuale rapporto EV-EBITDA della Formula Uno.
"Prevediamo che la MotoGP produrrà probabilmente 190 milioni di dollari di EBITDA nel 2024. Se il management riuscirà a ottenere circa 60 milioni di dollari di risparmi sui costi e sinergie, il valore delle azioni di Formula Uno non dovrebbe essere influenzato oggi. Tuttavia, un calo di 20 milioni di dollari nell'EBITDA potrebbe ridurre il valore delle azioni di Formula Uno di circa 1,45 dollari ciascuna", hanno precisato gli analisti di Citi.
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