Lunedì Oppenheimer ha mantenuto il rating Outperform sulle azioni Shopify (NYSE: SHOP) con un obiettivo di prezzo stabile a 90,00 dollari. L'azienda ha evidenziato i potenziali rischi per le previsioni di fatturato del consenso per gli anni fiscali 2024 e 2025. L'analisi è stata sollecitata dalla mancanza di una guidance per l'anno fiscale 2024 da parte di Shopify e dalla recente dismissione di Shopify Fulfillment Network (SFN).
L'azienda ha condotto un'analisi di coorte per Shopify, prendendo in considerazione quattro diversi scenari di crescita dei ricavi negli anni fiscali 2024 e 2025. Questi scenari vanno da un caso di "vecchia normalità" a una prospettiva "ottimistica". Secondo lo scenario di base conservativo, potrebbe esserci un rischio per le attuali stime di consenso sui ricavi di 8,56 miliardi di dollari per l'anno fiscale 2024 e di 10,27 miliardi di dollari per l'anno fiscale 2025.
Questo rischio si basa sull'ipotesi che il comportamento delle coorti di Shopify possa tornare ai tassi di espansione pre-pandemia e che l'aggiunta di nuove coorti possa rallentare rispetto alle cifre dell'anno fiscale 2023, che erano di circa 411 milioni di dollari, esclusa la logistica.
In un'ottica più positiva, lo scenario ottimistico tiene conto dell'andamento fluttuante delle coorti tra gli anni fiscali 2020 e 2023. In questo scenario, i ricavi di Shopify potrebbero aumentare del 24% e del 23% rispettivamente per gli anni fiscali 2024 e 2025. Queste cifre sono leggermente superiori alle aspettative di crescita del 21% e del 20% per gli stessi periodi.
L'analisi di Oppenheimer suggerisce che, se da un lato vi sono rischi per le stime di consenso sui ricavi di Shopify, dall'altro vi sono anche aree di potenziale crescita. La crescita delle coorti di Shopify è considerata un fattore critico, ma la società osserva anche che le nuove soluzioni offerte da Shopify potrebbero fornire ulteriori flussi di entrate e rappresentare un rialzo rispetto alle attuali previsioni.
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