Venerdì Seaport Global Securities ha modificato il rating sulle azioni di Discover Financial (NYSE:DFS) da Buy a Neutral. La revisione fa seguito alla divulgazione da parte di Discover Financial dell'andamento delle carte di credito per il febbraio 2024, che ha evidenziato tassi di charge-off più elevati del previsto.
Discover Financial ha registrato un leggero calo dei tassi di morosità a febbraio, in linea con le aspettative stagionali. Il calo mensile è stato di 1 punto base, portando il tasso di morosità al 4,01%, in linea con la media storica di 3 punti base. Su base annua, le morosità sono aumentate di 127 punti base, con un leggero miglioramento rispetto agli aumenti osservati a dicembre e gennaio.
Tuttavia, il tasso di charge-off di febbraio è aumentato di 63 punti base mese su mese e di 246 punti base anno su anno, raggiungendo il 5,86%. Questo aumento suggerisce che il tasso di charge-off del primo trimestre potrebbe superare la previsione di consenso del 5,40%. Seaport Global prevede che il tasso di charge-off raggiungerà il picco a metà del 2024, per poi stabilizzarsi per il resto dell'anno, con un potenziale calo nel 2025.
Anche la crescita del portafoglio di carte di credito di Discover Financial ha mostrato un rallentamento, con un aumento su base annua dell'11,5% a febbraio, in calo rispetto al 12,2% di gennaio e significativamente inferiore al picco del 22,6% del febbraio 2023. Il consenso del mercato per la crescita su base annua nel primo trimestre del 2024 è dell'8,8%.
Il downgrade di Seaport Global è influenzato anche dall'imminente acquisizione di Discover Financial da parte di Capital One, che ha un rating neutrale. L'azienda ha precisato che la modifica del rating non è dovuta a una perdita di fiducia nel completamento della transazione, che dovrebbe avvenire alla fine del 2024 o all'inizio del 2025.
Approfondimenti di InvestingPro
Tra le preoccupazioni sollevate da Seaport Global Securities in merito all'andamento delle carte di credito di Discover Financial (NYSE:DFS), i dati di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto per gli investitori. La capitalizzazione di mercato della società è di 30,87 miliardi di dollari, con un rapporto prezzo/utili (P/E) di 11,01, che riflette gli utili rispetto al prezzo delle azioni. Più precisamente, il rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi, a partire dal quarto trimestre del 2023, è pari a 10,45. Queste valutazioni suggeriscono che il titolo Discover Financial potrebbe essere scambiato a un prezzo ragionevole rispetto ai suoi utili.
Inoltre, il margine di profitto lordo della società è notevolmente elevato, pari al 93,82% per lo stesso periodo, il che indica una forte redditività sul fatturato, che è stato di 9,842 miliardi di dollari. Questa salute finanziaria è ulteriormente sottolineata da un solido Margine di Reddito Operativo del 40,21%, che dimostra l'efficienza delle operazioni di core business dell'azienda.
Gli investitori potrebbero anche interessarsi al bilancio dei dividendi di Discover Financial. Secondo InvestingPro Tips, la società non solo ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 18 anni consecutivi, ma li ha anche aumentati per 13 anni consecutivi, dimostrando un impegno a restituire valore agli azionisti. Inoltre, la società è scambiata vicino al suo massimo di 52 settimane, con un prezzo che è pari al 96,98% di questo picco, e ha registrato un forte rialzo dei prezzi negli ultimi sei mesi, con un rendimento totale del 39,91%.
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