Assurant, Inc. (AIZ), fornitore globale di soluzioni per la gestione del rischio, ha riportato solidi risultati finanziari per il quarto trimestre e l'intero anno 2023, continuando la sua striscia di crescita redditizia per il settimo anno consecutivo. L'EBITDA rettificato della società è aumentato del 21%, raggiungendo quasi 1,4 miliardi di dollari, e l'EPS rettificato è cresciuto del 26%. Questa performance è stata trainata principalmente dal segmento Global Housing della società, in particolare dal settore dei proprietari di case, che ha registrato un aumento di quasi il 65% dell'EBITDA rettificato. Assurant ha inoltre annunciato una nuova partnership con Bank of America per i servizi assicurativi collocati dai mutuanti, che si prevede contribuirà alla sua crescita nel 2024.
Punti di forza
- L'EBITDA rettificato di Assurant è cresciuto del 21%, raggiungendo quasi 1,4 miliardi di dollari nel 2023.
- L'EPS rettificato è aumentato del 26%.
- Il settore dei proprietari di case all'interno di Global Housing ha rappresentato un importante motore di crescita.
- Oltre 350 milioni di dollari sono stati restituiti agli azionisti, di cui 200 milioni attraverso il riacquisto di azioni.
- È stata annunciata una nuova partnership con Bank of America.
- Per il 2024 Assurant prevede una crescita dell'EBITDA rettificato a una sola cifra.
Prospettive aziendali
- Assurant prevede una crescita continua e redditizia nel 2024, con una crescita dell'EBITDA rettificato a una media di una cifra.
- Si prevede una crescita in entrambi i segmenti Global Lifestyle e Global Housing.
- Nel primo trimestre del 2024, l'azienda prevede di imbarcare 1,8 milioni di prestiti da Bank of America.
- I riacquisti di azioni per il 2024 dovrebbero essere compresi tra 200 e 300 milioni di dollari.
Punti salienti ribassisti
- L'azienda sta superando un deficit di 54 milioni di dollari derivante dal segmento immobiliare dell'anno precedente.
- Per l'anno prossimo non sono previsti significativi benefici per il reddito da investimenti.
- Nel 2024 si prevede una pressione in Giappone a causa della scadenza dei contratti con i clienti.
Punti di forza rialzisti
- L'EBITDA rettificato di Assurant per il quarto trimestre è cresciuto del 29% a 382 milioni di dollari.
- L'EPS rettificato del trimestre è aumentato del 38% a 4,90 dollari.
- L'attività di connected living e le partnership con i carrier di telefonia mobile e gli operatori via cavo sono aree di crescita.
- La società ha sovraperformato l'indice S&P 1500 P&C negli ultimi cinque anni.
Mancanze
- Nonostante la forte performance, la società ha riconosciuto la sfida di superare il deficit dell'anno precedente nel settore abitativo.
- Assurant sta affrontando contratti in scadenza in Giappone che potrebbero creare pressione nel 2024.
Punti salienti delle domande e risposte
- Keith Meier ha discusso le prospettive per il Giappone, osservando che la pressione prevista per il 2024 sarà probabilmente compensata da nuovi programmi e strutture.
- L'azienda è ottimista sulle prospettive a lungo termine in Giappone grazie ai solidi rapporti con i principali operatori di telefonia mobile.
- L'ipotesi macro di base di Assurant per il 2024 non prevede cambiamenti significativi.
- La guidance per l'anno include l'impatto dell'accordo con Bank of America.
La solidità finanziaria di Assurant è stata ulteriormente sottolineata dalla sua posizione patrimoniale, con 280 milioni di dollari di dividendi del segmento generati nel quarto trimestre e 606 milioni di dollari di liquidità della holding a fine anno. L'EBITDA rettificato del segmento Global Lifestyle è cresciuto del 12%, raggiungendo i 205 milioni di dollari, grazie alla vita connessa e ai maggiori rendimenti sugli asset investiti. L'azienda ha servito oltre 25 milioni di dispositivi nel 2023, di cui 7,5 milioni solo nel quarto trimestre.
La performance della società rispetto all'indice S&P 1500 P&C è stata un punto di forza, con una crescita a due cifre negli ultimi cinque anni e un tasso di crescita medio annuo degli utili rettificati del 12%, quasi il doppio del tasso dell'indice. Includendo le perdite dovute a catastrofi, il tasso di crescita di Assurant è stato del 10% rispetto al 6% dell'indice.
In prospettiva, Assurant è fiduciosa nella sua capacità di garantire una forte crescita nonostante le sfide, come il deficit nel segmento dell'edilizia abitativa e l'assenza di significative spinte al reddito da investimenti. Gli investimenti strategici dell'azienda e l'inclusione dell'accordo con Bank of America nella sua guidance per il 2024 dovrebbero sostenere la sua traiettoria di crescita. La prossima conferenza stampa sugli utili è prevista per maggio; il team IR è a disposizione per ulteriori richieste.
Approfondimenti di InvestingPro
Assurant, Inc. (AIZ) ha dimostrato un modello coerente di crescita e di valore per gli azionisti, come risulta dagli ultimi risultati finanziari. Per gli investitori che stanno valutando le azioni della società, ecco alcuni approfondimenti basati sui dati in tempo reale e sui suggerimenti di InvestingPro:
I dati di InvestingPro evidenziano un rapporto P/E (rettificato) di 14,18 per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023, indicando un titolo potenzialmente sottovalutato visti gli utili. La crescita dei ricavi della società per lo stesso periodo è stata del 9,21%, a dimostrazione della sua capacità di aumentare le vendite. Inoltre, la percentuale del prezzo di Assurant rispetto ai massimi di 52 settimane è pari al 97,74%, il che suggerisce che il titolo è scambiato vicino al suo valore massimo dell'anno.
Dai suggerimenti di InvestingPro, si nota che Assurant ha aumentato il suo dividendo per 20 anni consecutivi, sottolineando il suo impegno a restituire valore agli azionisti. Inoltre, l'utile netto dell'azienda dovrebbe crescere quest'anno, fornendo una prospettiva positiva per i potenziali investitori.
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