AZZ Inc. (NYSE: AZZ) ha annunciato un anno fiscale 2024 da record, con un fatturato totale di 1,54 miliardi di dollari, evidenziando una crescita significativa nei segmenti Metal Coatings e Precoat Metals. L'azienda ha registrato un aumento delle vendite del 16,2% e un sostanziale incremento dell'utile netto da attività continuative, che ha raggiunto i 101,6 milioni di dollari.
L'utile per azione rettificato è cresciuto a 4,53 dollari e l'EBITDA rettificato è aumentato del 24,8% a 333,6 milioni di dollari. AZZ ha inoltre ridotto il debito di 115 milioni di dollari e ha ricevuto valutazioni positive da S&P Global e Fitch Ratings.
Aspetti salienti
- Il fatturato totale di AZZ Inc. per l'anno fiscale 2024 ha raggiunto la cifra record di 1,54 miliardi di dollari, con vendite di Metal Coatings pari a 656 milioni di dollari e di Precoat Metals a 881 milioni di dollari.
- L'utile netto da attività continuative è aumentato significativamente a 101,6 milioni di dollari da 66,3 milioni di dollari dell'anno precedente.
- L'utile per azione rettificato è aumentato a 4,53 dollari, rispetto ai 3,36 dollari dell'anno fiscale precedente.
- Il debito è stato ridotto di 115 milioni di dollari, senza scadenze fino al 2027.
- La società ha ricevuto valutazioni positive da S&P Global e Fitch Ratings.
- Per l'anno fiscale 2025, AZZ prevede di investire da 100 a 120 milioni di dollari in spese in conto capitale, compresa la costruzione di un nuovo impianto di rivestimento in alluminio.
Prospettive aziendali
- Per l'anno fiscale 2025, AZZ intende investire da 100 a 120 milioni di dollari, concentrandosi sulla costruzione di un nuovo impianto di rivestimento in alluminio.
- L'azienda prevede che il capitale e gli utili della joint venture AVAIL saranno compresi tra 15 e 18 milioni di dollari.
- La riduzione del debito è prevista tra i 60 e i 90 milioni di dollari, con potenziali piccole acquisizioni all'orizzonte.
Punti salienti ribassisti
- L'azienda non ha tenuto conto di ulteriori tagli nei suoi piani e ha effettuato un repricing nel marzo 2024, che non faceva parte delle previsioni originali.
Punti di forza rialzisti
- La posizione finanziaria di AZZ rimane solida, senza obblighi di debito immediati e con rating creditizi positivi.
- L'azienda è destinata a beneficiare degli investimenti infrastrutturali e della transizione dalla plastica all'alluminio.
Mancanze
- Non ci sono state perdite specifiche menzionate nel riepilogo della telefonata sugli utili.
Punti salienti delle domande e delle risposte
- AZZ ha un'aliquota fiscale statutaria del 21% e stima un'aliquota fiscale del 3-4% per il Nord America.
- Circa il 75% della produzione è impegnata contrattualmente, con la possibilità di ulteriori attività da parte dei clienti esistenti.
- L'azienda non dipende da un singolo cliente grazie a un accordo contrattuale di sette anni e a capacità produttive diversificate.
In conclusione, AZZ Inc. è pronta per una crescita continua grazie ai suoi solidi risultati fiscali e agli investimenti strategici. La dirigenza dell'azienda è fiduciosa nella sua capacità di fornire solidi risultati e di generare un consistente flusso di cassa nel prossimo anno fiscale. Gli azionisti e gli osservatori del mercato possono attendere gli aggiornamenti sui risultati del primo trimestre della società nei prossimi mesi.
Approfondimenti di InvestingPro
AZZ Inc. (NYSE: AZZ) ha dimostrato una notevole performance finanziaria nell'ultimo anno fiscale, con un robusto aumento delle vendite e dell'utile netto. La focalizzazione strategica della società sulla crescita è ulteriormente confermata dagli approfondimenti di InvestingPro.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono che l'utile netto di AZZ dovrebbe continuare la sua traiettoria di crescita quest'anno. Ciò è in linea con i recenti risultati dell'azienda e con i futuri piani di espansione, tra cui la costruzione di un nuovo impianto di rivestimento in alluminio. Inoltre, AZZ ha dimostrato il suo impegno nei confronti degli azionisti mantenendo il pagamento dei dividendi per 15 anni consecutivi, il che sottolinea la sua stabilità finanziaria e il suo approccio favorevole agli investitori.
InvestingPro Data evidenzia diverse metriche chiave che sottolineano la forte posizione di mercato di AZZ:
- La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di ben 1,91 miliardi di dollari.
- Il P/E Ratio di AZZ è attualmente pari a 27,34, con un P/E Ratio rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2024 pari a 22,54, il che indica una valutazione potenzialmente favorevole rispetto agli utili.
- La società ha registrato una crescita dei ricavi del 34,96% negli ultimi dodici mesi, a partire dal terzo trimestre del 2024, evidenziando una crescita significativa delle sue attività.
Vale anche la pena notare che AZZ ha registrato un sostanziale rialzo dei prezzi negli ultimi sei mesi, con un rendimento totale del 66,6%, che si riflette positivamente sulla performance di mercato della società e sulla fiducia degli investitori.
Per chi fosse interessato ad approfondire, sono disponibili ulteriori suggerimenti di InvestingPro, accessibili all'indirizzo InvestingPro AZZ. Se così fosse, il mantenimento della guidance è in realtà un fatto positivo, perché siete in grado di compensare parte delle entrate?
Tom Ferguson: È un'ottima osservazione, John. Per quanto riguarda i rivestimenti metallici, sì, è possibile iniziare prima. Dipende da cosa... Sì. Quindi, abbiamo visto che alcuni di questi progetti sono stati avviati e sono rimasti attivi. Speriamo che ci siano altri progetti in cantiere, con l'arrivo dei mesi estivi e dell'autunno. Poi, per quanto riguarda il Precoat, il normale ciclo di ordini, quindi l'aumento dei lavori di costruzione. Non sono sicuro che si sia tirato fuori molto dal primo trimestre, ma potenzialmente un po' in termini di accumulo di scorte presso alcuni dei nostri clienti. Quindi sì, riteniamo che la guidance sia solida e, come di consueto, cerchiamo di essere prudenti. E continueremo ad aggiornarla nel corso dell'anno.
John Franzreb: Mi sembra giusto. Nel comunicato stampa ha anche accennato al guadagno di quote di mercato nel settore del Precoat. Può parlare un po' dei guadagni di quote di mercato e da dove provengono?
David Nark: Sì, John. Sono Dave. Credo che, a ben guardare, ci siano un paio di aree nei mercati finali in cui stiamo registrando dei miglioramenti. Riteniamo di essere più performanti del mercato nel segmento delle costruzioni. Anche il mercato degli elettrodomestici è un'altra area in cui stiamo ottenendo risultati migliori e stiamo assistendo ad alcune conversioni. Quindi, queste sono le due aree principali che indicherei.
John Franzreb: John Franzreb: Ok. Un'ultima domanda e poi mi rimetto in coda. Lei ha parlato di iniziative di prezzo nel settore dei rivestimenti metallici che hanno portato benefici al trimestre. Può approfondire un po' l'argomento? È una risposta ai prezzi dello zinco? Che cosa sta succedendo sul fronte delle iniziative sui prezzi nel settore dei rivestimenti metallici?
Tom Ferguson: Abbiamo sempre cercato di parlare di come abbiamo cercato di differenziare i nostri prezzi di valore rispetto allo zinco, ma questo aiuta. Lo zinco ha avuto una tendenza al rialzo. Quindi, se lo zinco è in crescita, questo tende a sostenere i nostri livelli di prezzo. Inoltre, continuiamo ad aggiungere servizi e a incrementare i trasporti, in modo da essere più reattivi. Ma anche questo aggiunge fondamentalmente solo entrate e flussi di reddito e aumenta il nostro prezzo per quintale, se così si può dire. Quindi, credo che tutte queste cose siano di buon auspicio. Abbiamo anche migliorato. Abbiamo aggiunto un'altra linea di filatura alla fine dell'anno scorso. Quindi, ne stiamo traendo i benefici. Questo tende ad avere un prezzo più alto per peso. In realtà tende ad avere un prezzo al pezzo. Sono tutti elementi che ci hanno avvantaggiato e che speriamo di continuare a sfruttare anche quest'anno.
John Franzreb: Ottimo, ottimo. Grazie per il colore aggiuntivo. Mi rimetto in coda.
Tom Ferguson: Grazie.
Operatore: La prossima domanda è di Adam Thalhimer di Thompson Davis. Prego, proceda pure.
Adam Thalhimer: Salve, ragazzi. Congratulazioni per l'ottimo trimestre. E Philip, congratulazioni per il tuo pensionamento.
Philip Schlom: Grazie.
Adam Thalhimer: Per quanto riguarda i rivestimenti metallici, i vostri margini lordi sono aumentati di 170 punti base nell'anno fiscale 24. Siamo curiosi di sapere come potrebbe evolvere la situazione nell'anno fiscale 25, se c'è spazio per ulteriori miglioramenti?
Tom Ferguson: Penso che - parliamo molto di DGS, dei team di leadership e dei nostri playbook. Riteniamo che ne stiamo beneficiando e che dovremmo continuare a farlo. Speriamo di mantenere i miglioramenti dei margini e di continuare a beneficiare delle varie tattiche che stiamo utilizzando. Ci sentiamo abbastanza sicuri del team. Finché i volumi reggeranno, credo che riusciremo a ottenere questi margini.
Adam Thalhimer: Ok. E per quanto riguarda Precoat, si tratta di una normale stagionalità tra novembre e febbraio o sembra che anche per Precoat abbiate avuto un ottimo trimestre a febbraio?
Tom Ferguson: È così. In parte è vero che l'inverno è stato più leggero del solito. Ma credo anche che, come avevamo accennato lo scorso quarto trimestre, avevamo un sacco di scorte di clienti. E le abbiamo eliminate con l'inizio dell'anno fiscale. Il team di Precoat ha ottenuto buoni risultati operativi. E poi, in questo quarto trimestre, credo che il vantaggio sia stato quello di avere un normale inventario di clienti nei nostri stabilimenti, che ci permette di aumentare la produttività e l'efficienza. E poi il volume, quando il volume fluisce, i margini tendono a crescere.
Adam Thalhimer: Ok. E poi, avete una previsione degli interessi passivi e dell'aliquota fiscale incorporata nella guidance?
Philip Schlom: Ce l'abbiamo. Guardiamo alla curva a termine dei nostri tassi d'interesse. Quindi, proprio come tutti gli altri, ci aspettavamo da quattro a sei tagli quest'anno. Poi siamo usciti e siamo stati in grado di riprezzare qui nel marzo del '24, cosa che non avrebbe fatto parte delle nostre previsioni iniziali.
Tom Ferguson: Beh, non abbiamo previsto tagli.
Philip Schlom: Abbiamo il...
Tom Ferguson: Solo la curva di previsione.
Philip Schlom: Solo la curva di previsione.
Tom Ferguson: Non ci sono tagli aggiuntivi.
Philip Schlom: Nessun taglio aggiuntivo. Per quanto riguarda l'aliquota fiscale, abbiamo un'aliquota del 21%. Poi siamo soprattutto in Nord America, quindi si parla del 3%, 3,5%-4%. Quindi utilizziamo un'aliquota fiscale compresa tra il 23,5% e il 24%.
Adam Thalhimer: Ok, gliela passo. Adam Thalhimer: Ok, gliela giro.
Tom Ferguson: Va bene. Grazie, John.
Operatore: La prossima domanda è di Jon Braatz di Kansas City Capital. Prego, proceda pure.
Jon Braatz: Buongiorno a tutti.
Tom Ferguson: Buongiorno, Jon.
Philip Schlom: Buongiorno, Jon.
Jon Braatz: Tom, parla un po' di Washington, Missouri. Con l'aumento della produzione, cosa può dire dei costi di avviamento, dei costi che state assorbendo prima della produzione? E c'è un po' di freno ai margini per questo anno fiscale?
Tom Ferguson: No, non dovrebbe esserci. Penso che abbiamo pianificato tutto nei nostri bilanci per quanto riguarda l'avvio della produzione. E naturalmente abbiamo anche un po' di contingenza. Quindi, dobbiamo decidere, man mano che la linea viene testata ed entra in funzione, se iniziare a produrre alla fine dell'anno o se continuare a soddisfare la normale domanda dei clienti che è stata impegnata. Quindi, in entrambi i casi, non credo che questo sia un freno. Quindi dovrebbe esserci un'opportunità.
Jon Braatz: Ok. E quanta parte della produzione è impegnata a questo punto?
Tom Ferguson: Il 75% è impegnato contrattualmente. E questo è un po'... ma è così che abbiamo costruito il modello e di fatto finisce. Quindi abbiamo il 25% da vendere, anche se in questo caso il cliente che si è impegnato avrebbe voluto avere il 100%. Quindi, abbiamo un vantaggio con questo cliente, che speriamo di annunciare qui nel prossimo mese o giù di lì.
Jon Braatz: Ok.
Tom Ferguson: E poi c'è - ci dà l'opportunità di andare a caccia di altre attività, cosa che mi piace sempre avere la possibilità di fare.
Jon Braatz: Al massimo, cosa vorrebbe vedere impegnato un cliente? Siete al 75% ora? Voglio dire, saresti d'accordo con l'85% o il 90%?
Tom Ferguson: Sì, credo di sì. Esito sempre a dipendere da un solo cliente, ma in questo caso, trattandosi di un accordo contrattuale di sette anni, sono meno preoccupato. Sono meno preoccupato, per così dire. E ovviamente, con questo volume di affari, abbiamo un altro stabilimento a St. Louis che fa - è una capacità più piccola, ma in realtà abbiamo anche un'altra linea di alluminio. Quindi, abbiamo l'opportunità di aumentare l'attività e di assicurarci di bilanciarla, tra entrambi gli stabilimenti.
Jon Braatz: Certo. Grazie mille.
Tom Ferguson: Certo.
Operatore: Con questo si conclude la sessione di domande e risposte. Passerei la parola a Tom Ferguson per eventuali commenti conclusivi.
Tom Ferguson: Grazie per il tempo dedicatoci oggi. Come potete vedere, siamo entusiasti del nostro futuro e non vedo l'ora di aggiornarvi sui risultati del primo trimestre tra pochi mesi.
Operatore: La conferenza è terminata. Grazie per aver partecipato alla presentazione di oggi. Potete ora disconnettervi.
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