Nella sua conference call sugli utili del quarto trimestre, BBVA ha annunciato un utile netto attribuibile annuale record di oltre 8 miliardi di euro, con un aumento del 22% rispetto all'anno precedente. La focalizzazione strategica della banca sulla crescita redditizia ha portato a un'espansione del 7,6% del portafoglio prestiti e all'acquisizione di oltre 11 milioni di nuovi clienti, il 65% dei quali attraverso i canali digitali. BBVA ha inoltre registrato un robusto ritorno sul patrimonio netto tangibile (ROTE) del 17% e un aumento del valore contabile tangibile per azione più i dividendi. La banca ha proposto una remunerazione totale per gli azionisti di 4 miliardi di euro per il 2023, mantenendo una forte posizione patrimoniale con un CET1 ratio del 12,67%.
Principali risultati
- L'utile netto attribuibile annuale di BBVA è salito del 22% a oltre 8 miliardi di euro, segnando il massimo storico della banca.
- Il portafoglio prestiti della banca è cresciuto del 7,6%, con i canali digitali che hanno contribuito al 65% degli 11 milioni di nuovi clienti.
- Gli azionisti riceveranno 4 miliardi di euro di distribuzioni, pari a 0,68 euro per azione.
- BBVA ha investito 70 miliardi di euro in attività sostenibili e ha mantenuto una posizione di leadership nell'indice Dow Jones Sustainability.
- L'indice di efficienza è migliorato al 41,7%, tra i migliori in Europa, con parametri di qualità degli attivi stabili.
- La banca prevede una continua crescita degli utili nel 2024, con un ROTE di oltre dieci punti, e punta a superare l'obiettivo di efficienza a lungo termine del 42%.
Prospettive aziendali
- BBVA prevede una continua crescita degli utili e un ROTE superiore ai livelli del 2023 nel 2024.
- La banca si sta concentrando su un modello di crescita sostenibile e prevede una crescita dell'NII a una sola cifra in Spagna e a una sola cifra in Messico.
- Il CET1 ratio di BBVA dovrebbe essere superiore al 12% per attenuare l'impatto di Basilea IV nel primo trimestre del 2025.
Punti salienti ribassisti
- La redditività dell'Argentina dovrebbe calare del 30% a causa della svalutazione della moneta e dell'elevata inflazione.
- La Turchia dovrebbe normalizzarsi in due o tre anni con un aumento previsto del costo del rischio a circa 110 punti base.
- La banca ha generato 14 punti base di capitale organico quest'anno, al di sotto del suo obiettivo di 60 punti base.
Punti di forza rialzisti
- BBVA ha registrato una forte crescita dei prestiti e dei ricavi in mercati strategici come Spagna, Messico, Turchia e Sud America.
- La banca ha ridotto la sensibilità degli NII alle variazioni dei tassi di interesse in Messico e prevede una robusta crescita dei ricavi da commissioni.
- Le tendenze macroeconomiche positive in Messico, tra cui la crescita del PIL prevista del 2,9%, potrebbero favorire la crescita futura.
Mancanze
- Nonostante un contesto difficile, l'utile netto del franchising è rimasto stabile a 528 milioni di euro, con pressioni dovute ai rialzi dei tassi e alle misure normative.
Punti salienti delle domande e risposte
- I dirigenti hanno discusso il potenziale impatto di Basilea IV, esprimendo fiducia nel buffer della banca e nei minimi effetti previsti.
- La strategia della banca prevede una crescita organica ed è aperta a opportunità inorganiche, con particolare attenzione alla difesa della quota di mercato in Messico.
- BBVA prevede di mantenere il proprio target di capitale e di continuare ad acquistare azioni proprie, senza specificarne i tempi e la cadenza.
La teleconferenza sugli utili del quarto trimestre di BBVA ha fornito una panoramica completa dei risultati finanziari e della direzione strategica della banca. Gli utili record, la crescita dei clienti e la leadership digitale sottolineano l'impegno della banca a creare valore per gli stakeholder. Con una solida posizione di capitale e una chiara prospettiva per il 2024, BBVA è pronta a continuare la sua traiettoria di crescita redditizia.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della recente teleconferenza sugli utili di BBVA, uno sguardo ad alcune metriche chiave di InvestingPro permette di comprendere meglio la salute finanziaria e la posizione di mercato della banca. Con una capitalizzazione di mercato di 54,87 miliardi di dollari, BBVA è un attore significativo nel settore bancario. Il rapporto P/E della banca, pari a 7,11, rettificato a 6,53 per gli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre del 2023, suggerisce che la banca è scambiata a un multiplo di utili basso rispetto alla crescita degli utili a breve termine, il che potrebbe segnalare agli investitori una potenziale sottovalutazione.
Il rendimento delle attività per lo stesso periodo è stato dell'1,08%, il che indica un uso efficiente delle attività per generare profitti. Inoltre, il dividend yield di BBVA alla fine del 2023 era del 2,94%, un dato particolarmente degno di nota se si considera che la banca ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 33 anni consecutivi, dimostrando un ritorno affidabile per gli azionisti.
I suggerimenti di InvestingPro fanno ulteriore luce sulle sfumature finanziarie della banca. BBVA è riconosciuta per i suoi forti rendimenti negli ultimi tre mesi, con un rendimento totale del 19,16%, e un robusto 39,87% nell'ultimo anno, scambiando vicino ai massimi delle 52 settimane. Queste cifre riflettono un sentimento positivo degli investitori e una forte performance del mercato. Tuttavia, è importante notare che la banca sta consumando rapidamente liquidità e soffre di margini di profitto lordi deboli, aspetti che gli investitori dovrebbero considerare.
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