Fortrea, un'entità indipendente dopo il recente spin-off, ha tenuto la sua conferenza stampa per i risultati del quarto trimestre 2023, annunciando un leggero aumento del fatturato e una significativa diminuzione dell'EBITDA rettificato. L'amministratore delegato Tom Pike e il direttore finanziario Jill McConnell hanno illustrato le mosse strategiche dell'azienda, tra cui la cessione delle attività di endpoint clinico e di accesso ai pazienti, e hanno fornito dettagli finanziari che riflettono sia i progressi che le sfide.
Nonostante un trimestre difficile, Fortrea punta a un margine EBITDA rettificato del 13% entro la fine del 2024 e rimane concentrata sul diventare l'organizzazione di ricerca a contratto (CRO) di prima scelta per i suoi clienti.
Punti di forza
- I ricavi del quarto trimestre di Fortrea sono aumentati dell'1,8% a 775,4 milioni di dollari, con un calo del 38,8% dell'EBITDA rettificato.
- L'azienda ha registrato un aumento dei ricavi pass-through, ma ha dovuto far fronte a minori ricavi da commissioni di servizio e a un aumento dei costi.
- Fortrea prevede di cedere alcune attività per 345 milioni di dollari per ridurre il debito.
- Per il 2024, il fatturato totale è previsto tra 3,14 e 3,21 miliardi di dollari, con un EBITDA rettificato tra 280 e 320 milioni di dollari.
- L'azienda punta a un margine EBITDA rettificato del 13% entro la fine del 2024, in linea con i livelli del 2022, e a mantenerlo fino al 2025.
Prospettive aziendali
- Fortrea si sta concentrando sul suo core business CRO e sugli sforzi di espansione dei margini.
- La crescita dei ricavi dovrebbe migliorare nella seconda metà del 2024, con un'attenzione particolare alla razionalizzazione delle operazioni e all'esecuzione dei piani di trasformazione.
- L'azienda è fiduciosa nella sua traiettoria di crescita e mira ad affermarsi come CRO di prima scelta per le aziende farmaceutiche, biotecnologiche e di dispositivi medici.
Punti salienti ribassisti
- L'EBITDA rettificato è diminuito del 38,8% rispetto all'anno precedente a causa dei minori ricavi da servizi e dei maggiori costi.
- L'azienda ha sostenuto spese legate a un errore di programmazione da parte di un fornitore di terze parti e ha dovuto far fronte a elevati costi infrastrutturali e operativi.
Punti di forza rialzisti
- Fortrea ha una forte trasformazione commerciale con un rapporto book-to-bill di 1,3 nel quarto trimestre e una solida pipeline per il primo trimestre.
- Si prevede che le partnership strategiche e gli investimenti nella consapevolezza del marchio, nella tecnologia e nelle strategie dei dati guideranno la crescita futura.
Mancanze
- Gli interessi passivi netti del trimestre sono stati pari a 34,5 milioni di dollari e l'aliquota fiscale effettiva è stata insolitamente alta, pari al 406,3%.
- L'utile netto rettificato del trimestre è diminuito del 79,7% rispetto all'anno precedente.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'azienda ha parlato della crescita potenziale dei ricavi oltre il 2025, influenzata dal rapporto book-to-bill e dalla velocità di uscita dai TSA.
- Sono in atto ulteriori progetti di trasformazione per accelerare la crescita, ma non è possibile impegnarsi su un incremento specifico fino a quando non saranno compiuti ulteriori progressi.
- Arsenal Capital Partners è stato scelto come acquirente per la cessione dei servizi di abilitazione, grazie al suo approccio di investimento e al potenziale di crescita delle attività.
In sintesi, Fortrea sta attraversando un periodo di transizione con cessioni strategiche e una concentrazione sulle attività principali. La leadership dell'azienda rimane ottimista sul raggiungimento degli obiettivi finanziari e sul rafforzamento della sua posizione sul mercato. Gli investitori e i clienti seguono con attenzione le iniziative di Fortrea per migliorare la propria salute finanziaria e assicurarsi il ruolo di CRO leader.
Approfondimenti di InvestingPro
La recente conferenza stampa di Fortrea ha evidenziato sia i progressi che gli ostacoli che l'azienda deve affrontare per diventare la migliore organizzazione di ricerca a contratto (CRO). Mentre gli investitori considerano il futuro di Fortrea, alcune metriche chiave e i suggerimenti di InvestingPro forniscono una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
Suggerimenti di InvestingPro:
- Fortrea è attualmente scambiata a un multiplo degli utili elevato, il che suggerisce che gli investitori si aspettano una crescita degli utili maggiore in futuro rispetto al mercato complessivo. Ciò è in linea con le previsioni degli analisti, secondo cui l'azienda sarà redditizia quest'anno, nonostante le aspettative di un calo dell'utile netto.
- Le azioni della società sono scambiate vicino ai massimi delle 52 settimane, il che indica un forte rialzo dei prezzi negli ultimi sei mesi. Questo potrebbe riflettere la fiducia degli investitori nelle mosse strategiche dell'azienda e nella sua redditività futura, come suggeriscono le revisioni al rialzo degli utili da parte di due analisti per il prossimo periodo.
Dati InvestingPro:
- Cap. di mercato (rettificato): 3,23 miliardi di dollari USA, che fornisce un'indicazione delle dimensioni e del valore di mercato dell'azienda.
- Rapporto P/E (rettificato) degli ultimi dodici mesi al terzo trimestre 2023: 36,54, che offre un'istantanea delle aspettative degli investitori sulla crescita degli utili di Fortrea.
- Crescita dei ricavi (trimestrale) per il terzo trimestre 2023: 1,85%, che, sebbene modesta, è un segnale positivo alla luce dell'aumento dei ricavi menzionato nella telefonata di presentazione degli utili.
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