Fresnillo PLC (FRES.L), il più grande produttore di argento e il principale produttore di oro in Messico, ha tenuto una conferenza stampa per discutere i risultati di fine anno per il 2023. Nonostante le sfide operative nel 2021 e nel 2022, l'azienda ha rispettato la propria guidance, raggiungendo un fatturato di 2,7 miliardi di dollari e mantenendo un buon dividendo.
I risultati finanziari hanno mostrato una diminuzione dell'utile lordo, dell'utile operativo, dell'utile di periodo e dell'EBITDA, in gran parte a causa della rivalutazione del Peso messicano e dell'aumento dei costi di produzione.
Fresnillo prevede di investire circa 190 milioni di dollari nell'esplorazione nel 2024, concentrandosi sull'esplorazione brownfield e sui progetti chiave, con l'obiettivo di ridurre i costi di 40-50 milioni di dollari attraverso varie iniziative. L'azienda ha inoltre riferito di aver aumentato le proprie risorse a 2,8 milioni di once d'oro e 275 milioni di once d'argento.
Principali risultati
- Fresnillo ha rispettato la sua guidance con un fatturato di 2,7 miliardi di dollari nonostante le sfide operative, l'inflazione e il peso messicano forte.
- L'azienda rimane il maggior produttore di argento e uno dei principali produttori di oro in Messico.
- L'attenzione alla sicurezza, alla sostenibilità ambientale, alla riduzione dei costi e ai programmi di efficienza sarà fondamentale per il prossimo anno.
- Continueranno gli investimenti per l'esplorazione, con 190 milioni di dollari stanziati per il 2024, destinati a siti industriali e progetti chiave.
- Fresnillo prevede una riduzione dei costi per le attività estrattive a contratto, per il noleggio delle attrezzature e per le spese amministrative e si aspetta un aumento del 3-3,5% dei costi di produzione rettificati per il 2024.
Prospettive aziendali
- L'azienda darà priorità ai programmi di riduzione dei costi e di efficienza per contrastare l'impatto dell'alta inflazione e del peso messicano forte.
- Per il prossimo anno sono previsti investimenti significativi nell'esplorazione brownfield e in progetti chiave.
Punti salienti ribassisti
- Il profitto lordo, l'utile operativo, l'utile di periodo e l'EBITDA sono risultati inferiori rispetto all'anno precedente.
- La rivalutazione del peso messicano e l'aumento dei costi di produzione hanno inciso sui margini.
- Le spese generali e amministrative sono aumentate e la società ha registrato una riduzione del saldo di cassa a causa delle spese di investimento e della scadenza delle obbligazioni.
Punti di forza rialzisti
- La produzione di argento è aumentata e i prezzi dell'oro e dell'argento sono saliti rispettivamente del 9% e dell'8,1%.
- La base di risorse è cresciuta significativamente in un importante distretto aurifero e argentiero.
- I piani di meccanizzazione della produzione di minerale nella miniera di Herradura potrebbero aumentare la produzione e ridurre i costi.
Mancanze
- I prezzi dello zinco e del piombo sono diminuiti rispettivamente del 23% e dell'1,4%, con un impatto negativo sui risultati finanziari.
- Le altre entrate e uscite sono state influenzate da circostanze straordinarie, tra cui le spese legate all'estrazione illegale.
Punti salienti delle domande e risposte
- La previsione dei costi per l'asset Juanicipio nel 2024 è stimata tra 100 e 510 dollari per tonnellata di minerale.
- I costi di esercizio dovrebbero essere di 440 milioni di dollari nel 2024, per arrivare a 500 milioni di dollari nel 2026.
- Continua la ricerca attiva di opportunità di fusione e acquisizione, anche se non è stata ancora trovata nessuna che soddisfi i criteri dell'azienda.
- L'azienda è fiduciosa di poter trasformare l'elevato costo di mantenimento di Ciénega in un risultato positivo di cassa.
Fresnillo continua a navigare in un panorama operativo complesso, con una chiara strategia per migliorare l'efficienza e ottimizzare i costi di produzione. L'impegno dell'azienda nei confronti della sicurezza, della sostenibilità ambientale e dei rendimenti per gli azionisti rimane costante, mentre entra nel nuovo anno fiscale con una forte attenzione al suo solido portafoglio di esplorazioni e al potenziale di crescita futura.
Approfondimenti di InvestingPro
Fresnillo PLC (FNLPF) ha dimostrato capacità di recupero di fronte alle fluttuazioni del mercato e alle sfide operative. Quando gli investitori considerano le prospettive dell'azienda, alcune metriche e i suggerimenti di InvestingPro forniscono un quadro più chiaro della sua salute finanziaria e del suo potenziale futuro.
I dati di InvestingPro evidenziano che la capitalizzazione di mercato dell'azienda è di 4,54 miliardi di dollari, con un rapporto trailing P/E per gli ultimi dodici mesi al quarto trimestre del 2023 pari a 18,76, che indica gli utili dell'azienda rispetto al prezzo delle azioni. Il rapporto prezzo/valore contabile si attesta a 1,19, suggerendo che il titolo potrebbe essere ragionevolmente valutato in relazione agli attivi della società. Inoltre, la crescita dei ricavi di Fresnillo negli ultimi dodici mesi, a partire dal quarto trimestre del 2023, è dell'11,18%, a dimostrazione di un solido aumento dei ricavi.
I suggerimenti di InvestingPro rivelano che Fresnillo PLC mantiene un elevato rendimento per gli azionisti e ha costantemente pagato i dividendi per 17 anni consecutivi, segnalando l'impegno a restituire valore agli azionisti. Inoltre, le attività liquide della società superano gli obblighi a breve termine, garantendo flessibilità e stabilità finanziaria.
Inoltre, la società è scambiata vicino ai minimi di 52 settimane, il che potrebbe rappresentare un'opportunità di acquisto per gli investitori, considerando il livello moderato di debito della società e le previsioni degli analisti secondo cui Fresnillo sarà redditizia quest'anno. È inoltre degno di nota il fatto che la società sia stata in attivo negli ultimi dodici mesi.
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