Smith & Nephew (LSE: SN), azienda globale nel settore delle tecnologie mediche, ha concluso il 2023 con solidi risultati finanziari, superando le previsioni di crescita dei ricavi e mantenendo un margine di profitto costante nonostante le varie sfide del mercato. Durante la presentazione dei risultati del quarto trimestre e dell'intero anno 23, l'azienda ha annunciato di aver ottenuto un aumento del 7,2% nella crescita del fatturato sottostante e un margine di profitto commerciale del 17,5%. Le tre unità di business di Smith & Nephew hanno tutte registrato una crescita superiore al 5%, contribuendo a un fatturato di 5,5 miliardi di dollari per l'intero anno. Il piano in 12 punti dell'azienda è stato ritenuto responsabile di questi successi e si prevede che continuerà a promuovere la crescita e l'espansione dei margini fino al 2024.
Punti di forza
- Crescita del fatturato sottostante del 7,2% nel 2023, superando le previsioni.
- Il margine di profitto commerciale ha raggiunto l'obiettivo del 17,5% nonostante le sfide legate all'inflazione e al cambio.
- Tutte e tre le business unit hanno registrato una crescita superiore al 5% nell'anno.
- L'utile per azione rettificato è aumentato dell'1,3% a 0,828 dollari.
- Il fatturato dell'intero anno si è attestato a 5,5 miliardi di dollari, con un utile lordo di 3,9 miliardi di dollari.
- I livelli delle scorte hanno iniziato a diminuire nella seconda metà dell'anno.
- L'indebitamento netto è aumentato a 2,8 miliardi di dollari, ma è rimasto all'interno dell'intervallo previsto.
- Per il 2024 si prevede una crescita dei ricavi sottostanti tra il 5% e il 6% e un'espansione del margine commerciale di almeno il 18%.
- Attuazione del Piano in 12 punti per migliorare l'esecuzione e promuovere la crescita.
- Chiusura degli stabilimenti di Tuttlingen, Pechino e Lione per ottimizzare la produzione e realizzare risparmi sui costi nel 2025.
Prospettive aziendali
- Smith & Nephew prevede per il 2024 un anno di buona crescita e di espansione dei margini.
- L'azienda punta a una crescita del fatturato sottostante tra il 5% e il 6% e a un'espansione del margine commerciale di almeno il 18%.
- I previsti venti contrari derivanti dall'inflazione dei costi di produzione e dal VBP cinese per la medicina dello sport saranno compensati da miglioramenti della produttività e da una maggiore crescita dei ricavi.
Punti salienti ribassisti
- Sfide dovute all'inflazione delle materie prime, al cambio transazionale e al rallentamento del mercato cinese.
- Il VBP cinese dovrebbe creare venti contrari nel prossimo anno.
- I ritardi nella disponibilità di specifiche SKU e il fatturato hanno influito sulle prestazioni del segmento U.S. Knees.
Punti di forza rialzisti
- Tendenze positive in Ortopedia, come l'aumento dell'impiego di capitale e l'accelerazione della crescita in Traumatologia ed Estremità.
- Miglioramento della produttività, dei giorni di giacenza e della conversione di cassa.
- Forte presenza e performance nel canale ASC, con opportunità di cross-selling tra le attività ortopediche e sportive.
Mancanze
- Smith & Nephew non ha raggiunto l'obiettivo di posizionamento CORI nel 2023, soprattutto a causa della lotta alla corruzione in Cina.
- I problemi di approvvigionamento nel settore Advanced Wound Care hanno influito sulla crescita, ma l'azienda prevede un miglioramento grazie agli investimenti.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'amministratore delegato Deepak Nath ha risposto alle domande sui collocamenti CORI inferiori all'obiettivo, ma prevede una ripresa nel 2024.
- L'azienda si concentra sul posizionamento di CORI dove c'è una domanda e un utilizzo effettivi.
- Smith & Nephew è ottimista per quanto riguarda il settore del ginocchio e prevede una crescita nel mercato statunitense.
- Nath ha spiegato che l'impatto sulle vendite in Cina è dovuto all'adozione generale della robotica in ortopedia e non a un problema specifico di proposta di valore.
I risultati finanziari di Smith & Nephew nel 2023 dimostrano la resilienza e l'adattabilità dell'azienda in un contesto di mercato difficile. Con i piani strategici in atto e l'attenzione ai miglioramenti operativi, l'azienda è pronta a continuare la sua traiettoria di crescita nel 2024.
Approfondimenti di InvestingPro
La resilienza finanziaria e le iniziative strategiche di Smith & Nephew sono ben riflesse nei dati e nei suggerimenti di InvestingPro. Mentre l'azienda attraversa le sfide del mercato, questi approfondimenti forniscono una comprensione più profonda della sua salute finanziaria e delle sue prospettive future.
Isuggerimenti di InvestingPro per Smith & Nephew suggeriscono che l'utile netto dell'azienda dovrebbe crescere quest'anno, il che è in linea con le prospettive di buona crescita dell'azienda stessa per il 2024. Inoltre, Smith & Nephew ha mantenuto il pagamento dei dividendi per ben 47 anni consecutivi, il che indica un forte impegno a restituire valore agli azionisti. Per chi fosse interessato ad approfondire, InvestingPro offre altri 6 consigli per Smith & Nephew, accessibili con un abbonamento. Utilizzate il codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale Pro e Pro+.
I dati di InvestingPro evidenziano una capitalizzazione di mercato di 12,3 miliardi di dollari, che riflette le notevoli dimensioni e la presenza dell'azienda nel settore della tecnologia medica. Il rapporto P/E si attesta a 47,41, suggerendo che il titolo viene scambiato a un multiplo degli utili elevato, il che potrebbe indicare la fiducia degli investitori nel suo potenziale di guadagno futuro. Ciò è ulteriormente supportato da un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi al secondo trimestre del 2023 pari a 29,8. Inoltre, la crescita dei ricavi del 2,61% negli ultimi dodici mesi a partire dal secondo trimestre del 2023, sebbene modesta, è coerente con la relazione dell'azienda di superare le previsioni di crescita dei ricavi.
Queste metriche finanziarie e i suggerimenti di InvestingPro offrono un quadro completo della posizione di Smith & Nephew, affermando la direzione strategica dell'azienda e il suo potenziale di continuo successo nel settore.
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