Nel terzo trimestre del 2023, Vivo ha registrato una crescita del fatturato del 7,5% rispetto all'anno precedente e un aumento dell'EBITDA dell'11,7% rispetto all'anno precedente. L'attenzione dell'azienda verso gli abbonati di alto valore sta guidando la crescita e il miglioramento della redditività. Vivo ha dichiarato 2,6 miliardi di reais in dividendi e interessi sul capitale e ha investito 380 milioni di reais per riacquistare le proprie azioni. L'azienda punta inoltre a raggiungere le emissioni nette zero entro il 2040.
I punti salienti della telefonata:
- Il mix della base clienti di Vivo sta migliorando, con gli accessi postpagati che hanno superato i 60 milioni di clienti e le case connesse con l'FTTH che hanno raggiunto i sei milioni.- La base di abbonati ad alto valore dell'azienda sta guidando la crescita, portando a un miglioramento della redditività e dell'utile netto.- L'attenzione di Vivo alle tecnologie migliori della categoria ha contribuito alla crescita dei ricavi, in particolare per quanto riguarda i ricavi dei servizi mobili, i telefoni e l'elettronica, l'FTTH, i dati aziendali, l'ICT e i servizi digitali.- La base di clienti postpagati dell'azienda rappresenta il 62% degli accessi totali alla telefonia mobile e il churn dei postpagati si è ridotto del 39% negli ultimi quattro anni.- L'attività in fibra ottica di Vivo continua ad essere un'attività di ricerca e sviluppo. Le operazioni in fibra ottica di Vivo continuano ad espandersi, con una presenza in 439 città e l'obiettivo di raggiungere 29 milioni di case passate entro la fine del prossimo anno.- Anche le nuove fonti di guadagno di Vivo nel segmento B2C, come i servizi finanziari, gli OTT video e musicali e l'elettronica, sono in crescita e si prevede che avranno maggiore rilevanza in futuro.- L'azienda si è impegnata a raggiungere le emissioni nette zero entro il 2040 e ha fatto progressi nelle iniziative ambientali e sociali.
Durante la sessione di domande e risposte della telefonata sugli utili, l'azienda ha confermato che il CapEx per l'anno rimarrà al di sotto dei 9 miliardi di reais. L'azienda prevede di continuare l'attuale tendenza alla crescita, alla redditività e al ritorno per gli azionisti. L'azienda ha anche discusso dei progressi negli accordi di condivisione della rete con TIM (BIT:TLIT), tra cui l'espansione della copertura 4G, l'implementazione di un modello di rete unica e il consolidamento e lo spegnimento della rete 2G.
Christian Gebara, CEO di Vivo, ha discusso i piani dell'azienda per l'espansione e la condivisione del noleggio in Brasile. Ha ricordato che l'azienda sta già implementando il rent sharing nel 2G, nella rete singola e nel 4G con TIM e prevede di fare lo stesso con le tecnologie future. Gebara ha sottolineato la necessità di raggiungere tutte le aree del Brasile, comprese le scuole, le aree suburbane e le zone remote dell'Amazzonia. In termini di piani futuri, Gebara ha menzionato il potenziale di crescita nella connettività delle case intelligenti e l'aumento del valore e della velocità delle offerte.
In conclusione, Vivo continua a puntare su una combinazione unica di crescita, redditività e ritorno per gli azionisti. Il basso livello di indebitamento dell'azienda, il forte flusso di cassa operativo e il free cash flow la posizionano bene per la crescita futura.
Indicazioni di InvestingPro
La forte performance di Vivo nel terzo trimestre del 2023 è ulteriormente evidenziata dai dati di InvestingPro. Con una capitalizzazione di mercato di 15,91 miliardi di dollari e un rapporto P/E di 17,49, la salute finanziaria di Vivo è evidente. Il fatturato della società negli ultimi dodici mesi, a partire dal terzo trimestre del 2023, si attesta a 10.190,72 milioni di dollari, con una crescita del 9,26%.
I suggerimenti di InvestingPro forniscono ulteriori indicazioni preziose. L'elevata qualità degli utili di Vivo è testimoniata dal fatto che il free cash flow supera l'utile netto, indicando una solida gestione finanziaria. Inoltre, la posizione di Vivo come attore di spicco nel settore dei servizi di telecomunicazione diversificati è confermata dal mantenimento dei dividendi per 25 anni consecutivi. Nonostante alcuni analisti abbiano rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, la valutazione della società implica un forte rendimento del free cash flow, suggerendo una potenziale redditività.
Per un'analisi più approfondita e ulteriori suggerimenti, considerate di esplorare le risorse complete di InvestingPro. Con oltre dieci consigli disponibili specificamente per Vivo, gli investitori possono ottenere una comprensione più approfondita della performance e delle prospettive della società.
Trascrizione completa - VIV Q3 2023:
Operatore: Buongiorno, signore e signori. Benvenuti alla chiamata agli utili di Vivo per il terzo trimestre 2023. Questa conferenza è stata registrata e il replay sarà disponibile sul sito web della società all'indirizzo ri.telefonica.com.br. Anche la presentazione sarà disponibile per il download. La telefonata è disponibile anche in portoghese. Per accedervi, potete premere l'icona Globo situata in basso a destra dello schermo Zoom e scegliere di entrare nella sala portoghese. [Prima di procedere, vorremmo chiarire che tutte le dichiarazioni che possono essere fatte durante questa teleconferenza in merito alle prospettive commerciali, alle proiezioni operative e finanziarie e agli obiettivi dell'azienda sono frutto delle convinzioni e delle ipotesi del consiglio direttivo di Vivo e delle informazioni attualmente a disposizione dell'azienda. Queste dichiarazioni possono comportare rischi e incertezze in quanto si riferiscono a eventi futuri e quindi dipendono da circostanze che potrebbero verificarsi o meno. Gli investitori devono essere consapevoli degli eventi legati allo scenario macroeconomico, al settore e ad altri fattori che potrebbero causare risultati materialmente diversi da quelli espressi nelle rispettive dichiarazioni previsionali. Alla conferenza sono presenti Christian Gebara, CEO dell'azienda, David Melcon, CFO e responsabile delle relazioni con gli investitori, e João Pedro Carneiro, direttore IR. Passo ora la parola a João Pedro Carneiro, direttore delle relazioni con gli investitori di Vivo. Prego, signor Carneiro, può iniziare la conferenza.
João Pedro Carneiro: Buongiorno a tutti. Benvenuti alla teleconferenza sugli utili del terzo trimestre 2023 di Vivo. La presentazione sarà divisa in due parti. In primo luogo, il nostro CEO, Christian Gebara, ci illustrerà i risultati finanziari e operativi di Vivo, seguiti da un aggiornamento sulle nuove fonti di reddito e sui progressi ESG. Poi il nostro direttore finanziario, David Melcon, commenterà in modo più dettagliato i nostri risultati finanziari e la remunerazione degli azionisti. Passo ora la parola a Christian.
Christian Gebara: Grazie, João. Buongiorno a tutti. Vi ringrazio per esservi uniti a noi. Inizierò presentando i punti salienti di un altro risultato trimestrale molto forte. Abbiamo registrato una crescita del fatturato del 7,5% rispetto all'anno precedente e un aumento dell'EBITDA dell'11,7% rispetto all'anno precedente, entrambi ben al di sopra dell'inflazione. Il mix della base clienti continua a migliorare. Gli accessi postpagati hanno superato il traguardo dei 60 milioni di clienti e le case connesse con l'FTTH hanno totalizzato sei milioni di accessi. La nostra base di abbonati ad alto valore sta alimentando il nostro motore di crescita. Questa crescita è stata combinata con un miglioramento della redditività: l'EBITDA ha raggiunto un massimo storico, raggiungendo i 5,5 miliardi di reais nel trimestre con un margine del 42,2%, che ha portato a un miglioramento della performance di fondo: l'utile netto ha raggiunto i 3,4 miliardi di reais da inizio anno, con un aumento del 15,9% rispetto all'anno precedente. Mentre continuiamo a ridurre la nostra intensità di CapEx per raggiungere il livello previsto per l'anno, fino a 9 miliardi di reais, la generazione di flussi di cassa accelera. Nei primi nove mesi del 2023, il flusso di cassa operativo è cresciuto del 27,1% rispetto all'anno precedente, raggiungendo gli 8,9 miliardi di reais, mentre il flusso di cassa libero è aumentato del 16,7%, raggiungendo i 7,6 miliardi di reais. Per questo motivo, ci impegniamo a mantenere un livello interessante di remunerazione degli azionisti. Fino a ottobre 2023, abbiamo già dichiarato 2,6 miliardi di reais in dividendi e interessi sul capitale e abbiamo investito 380 milioni di reais per riacquistare azioni proprie. Passando alla diapositiva 4, mostriamo la ripartizione della crescita dei ricavi. La nostra attenzione alle tecnologie migliori della categoria ha contribuito a far crescere il fatturato totale del 7,5% rispetto all'anno precedente, ben al di sopra dell'inflazione. Per quanto riguarda la telefonia mobile, il continuo upselling dei piani postpagati, unito alla razionalità dei prezzi, ha permesso ai ricavi dei servizi di telefonia mobile di raggiungere un'espansione organica del 9,0% su base annua nel secondo trimestre comparabile dall'acquisizione di parte delle attività di Oi Móvel. I telefoni cellulari e l'elettronica hanno registrato un incremento annuo del 13,5%, grazie al fatto che abbiamo superato il mercato nella vendita di dispositivi 5G ad alto valore e offriamo un portafoglio più ampio di prodotti elettronici. I servizi FTTH e dati aziendali, ICT e digitali continuano a crescere a doppia cifra, soddisfacendo la domanda di connettività e servizi digitali di alta qualità. Questi servizi sono il motore dell'espansione positiva dei nostri ricavi fissi. Passando alla diapositiva 5, possiamo notare il miglioramento del nostro mix di clienti, in quanto il postpaid rappresenta già il 62% degli accessi totali alla telefonia mobile. La nostra leadership nel settore della telefonia mobile si è rafforzata, poiché continuiamo a offrire ai nostri clienti una proposta di valore ineguagliabile. Questo forte slancio operativo, unito alla nostra strategia tariffaria, ha portato a una crescita annuale dell'ARPU dell'11%, raggiungendo il valore più alto degli ultimi tre anni. Mentre la spesa media è aumentata, il churn postpaid si è ridotto del 39% negli ultimi quattro anni, raggiungendo un livello molto basso dell'1,09% al mese. Con i clienti che restano più a lungo e spendono di più con noi, vediamo un percorso chiaro per ottenere una crescita reale e sostenibile su una base costante. Nella diapositiva 6, viene illustrato l'avanzamento delle nostre operazioni in fibra ottica di prim'ordine. L'impronta della fibra di Vivo è presente in 439 città in tutto il Paese, per un totale di 25,1 milioni di abitazioni raggiunte, il che ci consente di raggiungere l'obiettivo di 29 milioni di abitazioni raggiunte entro la fine del prossimo anno. Negli ultimi 12 mesi, abbiamo aggiunto 2,8 milioni di locali in fibra ottica e collegato 715.000 abitazioni, aumentando il tasso di adozione della rete dopo aver raggiunto i sei milioni di utenti e migliorando il nostro profilo ARPU. Inoltre, Vivo Total, l'offerta convergente di fibra e telefonia mobile, ha superato il traguardo del milione di clienti, più che raddoppiando la sua base negli ultimi 12 mesi. Questa offerta presenta il più basso churn e il più alto lifetime value, mettendo Vivo in una posizione unica per beneficiare della convergenza a lungo termine. Passando alla diapositiva 7, si può notare che i servizi digitali B2B hanno aggiunto 3,2 miliardi di reais negli ultimi 12 mesi, con una crescita del 28% rispetto all'anno precedente, rappresentando già il 6% del fatturato totale di Vivo, anche se attualmente questi servizi sono forniti da Vivo solo a circa il 10% dei nostri 1,5 milioni di clienti B2B. In futuro, vediamo una significativa opportunità di aumentare la penetrazione delle soluzioni digitali nella nostra attuale base di clienti B2B, soprattutto nelle PMI. In quest'ottica, Vivo Meu Negócio ha un nuovo posizionamento e un nuovo focus sulle soluzioni digitali integrate per le micro, piccole e medie imprese, personalizzate per dimensione e settore. Offriamo prodotti accessibili relativi a cloud, gestione delle vendite, presenza sul web e strumenti efficienti per aiutare questi imprenditori ad adattare la loro attività per competere e prosperare. Passando alla diapositiva 8, forniamo un aggiornamento sull'evoluzione di alcune delle nostre nuove fonti di reddito nel segmento B2C. I servizi finanziari hanno generato ricavi per 106 milioni di reais nel trimestre, con un aumento del 45% rispetto all'anno precedente. In particolare, Vivo Money ha chiuso il trimestre con un portafoglio di 307 milioni di reais di prestiti personali, più che raddoppiato rispetto all'anno precedente. A fine luglio abbiamo annunciato che Vivo Money ha un nuovo investitore, Polígono, che si è impegnato a investire fino a 250 milioni di reais nei prossimi due anni per rafforzare l'espansione dei nostri servizi di credito. La distribuzione di video e musica OTT attraverso la nostra fattura ha totalizzato 144 milioni di reais di ricavi nel trimestre, con un aumento del 33% rispetto all'anno precedente, grazie a 2,8 milioni di abbonati OTT. La nostra partnership con i principali fornitori di contenuti ci permette di espandere la spesa media dei clienti, di diminuire l'abbandono e di aumentare il valore della vita. Recentemente abbiamo ampliato il nostro portafoglio di prodotti elettronici, che comprende notebook, accessori per smartphone e dispositivi per la casa intelligente, per completare l'esperienza offerta dai nostri servizi di connettività. Questo prodotto ha generato ricavi per 79 milioni di reais nello scorso trimestre, con un aumento del 28% rispetto all'anno precedente. Sappiamo che i ricavi dei servizi finanziari, degli OTT e dell'elettronica al di là degli smartphone hanno rappresentato insieme il 3% dei ricavi totali di Vivo negli ultimi 12 mesi. Mantenendo questo forte ritmo di crescita, siamo certi che queste nuove attività avranno una maggiore rilevanza nei prossimi anni. Nella diapositiva 9, sono evidenziati alcuni progressi sul fronte ambientale e sociale. Abbiamo l'obiettivo di raggiungere le emissioni nette zero entro il 2040 e per aiutarci a raggiungere questo obiettivo abbiamo istituito un programma con 125 fornitori ad alta intensità di carbonio per diagnosticare, formare e incoraggiare questi partner a muoversi verso questo impegno. Per quanto riguarda l'energia, Vivo è la prima azienda del settore a operare in modalità di autoproduzione energetica. Abbiamo annunciato una partnership con Elera nello Stato di Minas Gerais che comprende quattro parchi solari. Infine, sono lieto di condividere due importanti riconoscimenti. In primo luogo, Vivo è l'unica telco e azienda brasiliana nella lista Change the World di Fortune grazie al programma Vivo's Recicle, la nostra principale iniziativa di economia circolare. Inoltre, siamo stati nuovamente evidenziati nella classifica di Great Place to Work come una delle 10 migliori aziende in cui lavorare in Brasile. Ora David ci illustrerà i nostri risultati finanziari.
David Melcon: Grazie, Christian, e buongiorno a tutti. Nella diapositiva 10 mostriamo i risultati del nostro impegno per una struttura dei costi efficiente. I costi totali sono aumentati del 4,6% rispetto all'anno precedente, ben al di sotto della crescita dei ricavi. I costi dei servizi e dei beni venduti sono aumentati del 5,9% rispetto all'anno precedente, grazie all'aumento dei ricavi delle soluzioni digitali B2B, dei telefoni e dell'elettronica. I costi operativi, che rappresentano il 67% del totale delle spese operative, sono aumentati del 3,9% su base annua, in accelerazione rispetto ai trimestri precedenti e al di sotto dell'inflazione del periodo. La performance è spiegata dall'accelerazione delle attività commerciali, dalle continue iniziative di efficienza e digitali, dal miglioramento dei crediti inesigibili e da un effetto netto positivo di 175 milioni di reais sulle questioni legate all'acquisizione di Oi Móvel. Passando alla diapositiva 11, la nostra attenzione alle tecnologie di punta, come il 5G e la fibra ottica, sta contribuendo a migliorare il mix dei capitali spesi. Nei primi nove mesi di quest'anno abbiamo investito 6,7 miliardi di reais, con una diminuzione del 5,3% rispetto all'anno precedente, pari a un rapporto tra spese di investimento e fatturato del 17,3%, sulla buona strada per raggiungere la nostra guidance di spese di investimento inferiori a 9 miliardi di reais quest'anno. Come conseguenza di una performance operativa molto forte e di investimenti controllati, il nostro flusso di cassa operativo ha raggiunto l'impressionante valore di 8,9 miliardi di reais da inizio anno, con un incremento del 27,1%. Siamo ottimisti sulle opportunità di ridurre ulteriormente la nostra intensità di capitale in futuro. Per quanto riguarda la telefonia mobile, abbiamo già coperto più del 40% della popolazione con il 5G, mentre per quanto riguarda la fibra, una parte significativa dell'impronta del passaggio domestico che abbiamo in programma è già stata distribuita. Nella diapositiva 12 si può notare che le nostre metriche di redditività continuano a migliorare grazie a uno slancio operativo molto positivo e a una solida esecuzione finanziaria. Per questo motivo, l'utile netto e il flusso di cassa libero sono aumentati in ogni trimestre dell'anno su base annua, raggiungendo nei primi nove mesi di quest'anno rispettivamente 3,4 miliardi di reais e 7,6 miliardi di reais, con una crescita a due cifre rispetto all'anno precedente. Ciò ha comportato anche un basso livello di indebitamento. L'indebitamento finanziario netto è diminuito del 76% rispetto all'anno precedente. Anche considerando i leasing IFRS 16, la leva finanziaria rimane ben controllata a 0,6x EBITDA. Tutti questi dati ci hanno permesso di continuare a investire nelle nostre attività in crescita e di mantenere una remunerazione interessante per gli azionisti. Infine, nella diapositiva 13, vi aggiorniamo sulla nostra richiesta di riduzione del capitale ad Anatel. A settembre di quest'anno abbiamo ottenuto un risultato positivo, poiché l'Anatel ha concesso il consenso preventivo per ridurre il nostro capitale sociale fino a 5 miliardi di reais in uno o più eventi. Con questa approvazione, abbiamo una maggiore flessibilità per decidere il miglior mix di remunerazione degli azionisti per i prossimi anni attraverso la combinazione di riduzione del capitale, dividendi, interessi sul capitale e riacquisti di azioni. I pagamenti agli azionisti per il 2023 ammontano a 4,6 miliardi di reais, incluso il nostro programma di riacquisto di azioni. La nostra priorità è continuare a offrire una combinazione unica di crescita, redditività e ritorno agli azionisti. Grazie. Ora possiamo passare alle domande e risposte.
Operatore: [La prima domanda viene da Fredi Mendes di Bank of America (NYSE:BAC). Prego, signor Fredi, il suo microfono è aperto.
Fredi Mendes: Salve. Buongiorno a tutti e grazie per la chiamata. Ho due domande da porre. La prima riguarda il CapEx. Nella presentazione avete già detto più volte che vi mantenete al di sotto dei 9 miliardi di reais per l'anno. Ma storicamente il quarto trimestre è il più forte, il più alto in termini di CapEx. Volevo solo ricontrollare perché se usiamo gli stessi numeri per il terzo trimestre, sarete leggermente sopra i 9 miliardi di reais. Quindi volevo solo ricontrollare. E come vede questo numero per il 2024? Secondo i nostri calcoli, c'è spazio per una diminuzione su base annua in termini di CapEx. Ma ovviamente mi piacerebbe sentire il suo parere in merito. E il secondo punto riguarda la telefonia mobile. Presumo che stiate già elaborando il budget per il 2024 e ovviamente lo scenario macro può sempre cambiare. Ma con le informazioni che abbiamo oggi, pensa che ci sia spazio per continuare a vedere questo aumento reale in termini di prezzo o è qualcosa che è successo nel 2023, più che altro una tantum, e non dovrebbe accadere anche nel 2024? Grazie mille.
Christian Gebara: Ciao, Fred. Sono Christian. Allora, veniamo alle sue domande sul CapEx. Sì, abbiamo mantenuto quanto detto. No, quest'anno arriveremo a 9 miliardi di reais per i CapEx. C'è una decisionalità del CapEx, ma è confermato l'obiettivo che abbiamo per l'anno. Per quanto riguarda il 2024, al momento non forniamo indicazioni. Quello che ho detto in passato è che l'anno scorso è stato il picco di CapEx a causa dell'integrazione di Oi e di parte dell'asta 5G. Ci sono alcune parti dell'obbligo che abbiamo dovuto investire. Quest'anno, come abbiamo detto all'inizio dell'anno, si tratterà di un CapEx più ragionevole, fino a 9 milioni di reais. L'anno prossimo non vedremo alcun picco. Non posso quindi fornire indicazioni al momento, ma credo che la tendenza sia stata mantenuta. Per quanto riguarda i ricavi, sì, come ha detto lei, no, non c'è - anche per i ricavi non fornisco indicazioni. Quello che vediamo ora e che abbiamo presentato in questa telefonata è che abbiamo avuto molto successo nell'attrarre clienti, sia mobili che in fibra. Quindi i net adds sono molto forti, il churn è molto controllato, anzi si è ridotto al livello più basso nel mobile e nel fisso, se si considera che Vivo ha più di 1 milione di clienti ad oggi, stiamo parlando di un churn che è inferiore allo 0,5% al mese. Abbiamo avuto molto successo nell'aggiungere nuovi servizi sia nel mobile che nel fisso. Così vedete l'evoluzione dell'ARPU. Questo è anche un buon segno della nostra strategia di aggiungere altri servizi o migrare i clienti in upselling all'interno dello stesso segmento in cui si trovano. Quindi, combinando tutto questo, non vedo alcuna differenza operativa o competitiva nel nostro caso, la proposta di valore che offriamo nei prossimi mesi. Quindi, siamo fiduciosi per il futuro, ma non vi forniamo indicazioni specifiche.
Fredi Mendes: Perfetto, Christian. Molto, molto chiaro. Grazie mille.
Christian Gebara: Grazie, Fred.
David Melcon: David Melcon: Grazie.
Operatore: La prossima domanda è di Bernardo Guttman di XPI. Prego, signor Bernardo, il suo microfono è aperto.
Bernardo Guttman: Salve, buongiorno a tutti. Grazie per aver accettato la mia domanda. In realtà ne ho due da parte mia. La prima: se consideriamo la dinamica dei margini, state registrando un trend di crescita costante. Sembra che ci sia un potenziale significativo nello sfruttare la base di clienti Oi per la digitalizzazione e anche per le opportunità di upselling. Tuttavia, sarebbe opportuno capire la sostenibilità di questo aumento dei margini per il prossimo anno, considerando anche la parte fissa del business. La seconda domanda riguarda la richiesta di un aggiornamento sull'accordo di condivisione della rete con TIM e se c'è qualche discussione per espandere la portata del 5G. Grazie.
Christian Gebara: Allora, Bernardo, inizierò io e poi David potrà continuare se vuole con i margini, poi tornerò a parlare di TIM. Guardate, stiamo crescendo l'EBITDA in modo molto solido. Quindi, come abbiamo discusso con voi in passato, stiamo aumentando l'inflazione e l'EBITDA - scusate, i ricavi e l'EBITDA al di sopra dell'inflazione. E questo è un segnale molto positivo. In realtà i ricavi stanno crescendo in tutte le linee. Stiamo crescendo nella telefonia mobile, in quella che chiamiamo smartphone ed elettronica e nella telefonia fissa. Ora, nel fisso, se si toglie ciò che è - ciò che chiamiamo, non-core, cioè voce e DSL, la nostra crescita sarebbe a due cifre. Quindi una crescita positiva. Parte di questa crescita è anche nei servizi digitali. Credo di aver sottolineato che il 6% del nostro fatturato è già rappresentato dai servizi digitali B2B. E possiamo calcolare una media del 3% nei servizi digitali B2C. Quindi il nostro mix di ricavi sta cambiando. Alcuni servizi hanno un margine diverso, ma non hanno CapEx. Quindi, se si considera il margine del flusso di cassa operativo che presentiamo qui o anche il margine del flusso di cassa libero che presentiamo nei nove mesi, si può notare un aumento significativo di questi due margini. Il nostro obiettivo è quindi quello di continuare a far crescere i numeri assoluti, i ricavi, l'EBITDA e di migliorare i margini che presentiamo sia nel cash flow operativo che nel free cash flow, considerando il nuovo mix di prodotti che stiamo vendendo e di cui ho appena descritto una sintesi. Detto questo, ovviamente, ci sono molte iniziative per ridurre i costi. Stiamo portando l'azienda verso l'interazione digitale con i nostri clienti. Questo ha un impatto sull'assistenza ai clienti, ma ha anche un forte impatto sulle commissioni e su molti altri OpEx commerciali che si ridurranno quando si passerà a un approccio ancora più digitale. Si tratta quindi di una combinazione di fattori. L'ossessione è aumentare i numeri assoluti e l'ossessione è avere un cash flow operativo e un margine di free cash flow molto più forte.
David Melcon: Sì. Vorrei anche aggiungere, Bernardo, la domanda su Oi. Come abbiamo detto, abbiamo acquisito Oi 18 mesi fa. Abbiamo detto che avremo una sinergia da OpEx e CapEx di 5,4 miliardi di reais, pari all'importo pagato. E questo si sta verificando ogni trimestre. Per questo motivo, come dice Christian, nel trimestre abbiamo registrato una crescita del flusso di cassa operativo del 22,9% e nei primi nove mesi il flusso di cassa operativo è cresciuto del 27,1%. Questa è quindi la linea che stiamo osservando e che stiamo monitorando in particolare per quanto riguarda i numeri assoluti.
Christian Gebara: Posso passare alla condivisione degli affitti, Bernardo, o a qualsiasi altra domanda?
Bernardo Guttman: Sì, grazie. Bernardo Guttman: Sì, grazie. Grazie a lei. Molto chiara, la prima. Grazie.
Christian Gebara: Ok. Quindi abbiamo un'iniziativa molto importante per la condivisione degli affitti con il team. Abbiamo tre dimensioni di questa iniziativa. La prima è stata l'espansione della copertura 4G. Questo è avvenuto in 716 città, circa 360 città per ogni operatore che è stato implementato con successo. Si tratta di città in cui il team era presente e noi no, o al contrario, quindi abbiamo potuto farlo ed è stato fantastico. E potremmo pensare di fare di più nel prossimo futuro, soprattutto ora che, oltre al 4G, potremmo avere anche la distribuzione del 5G. Poi c'è stato un modello a griglia singola. La prima trincea di questa condivisione degli affitti era incentrata sulle città con meno di 30.000 abitanti. Avevamo in programma di fare di più di quello che abbiamo fatto finora alla fine di questo trimestre. Abbiamo finito per farlo in 180 città, ma ora ci stiamo preparando per fare più città. Quindi ci è voluto più tempo, tecnicamente parlando, soprattutto perché nel mezzo del processo c'è stato anche l'accordo con Oi, che ci ha permesso di concentrare la nostra rete sulla migrazione dei clienti e sull'integrazione delle loro frequenze nel nostro portafoglio. E ora siamo di nuovo pronti a espandere questa rete unica ad altre città. Non posso darvi un numero al momento, ma c'è l'opportunità di espanderla. E poi c'è un terzo elemento di questo accordo: la rete 2G che vogliamo consolidare e chiudere. Anche in questo caso i progressi sono stati molto buoni. Abbiamo quasi concluso il rollout. Penso che oggi abbiamo più di 1.000 città in cui le reti 2G sono già consolidate. C'è spazio anche per l'espansione. E una volta espanse, siamo vicini a chiudere le infrastrutture 2G nel loro complesso. Quindi, in 1.000 città in cui abbiamo già consolidato le reti, in futuro, oltre a consolidarle, potremmo spegnere il 2G e utilizzare le frequenze per altre tecnologie. Questa è la situazione. Ci sono ancora alcuni progressi da fare e l'ultimo anno è stato influenzato dall'integrazione di Oi per entrambi gli operatori.
Bernardo Guttman: Molto chiaro. Grazie mille, Christian e David.
Christian Gebara: Grazie a te, Bernardo, per la domanda.
Operatore: La prossima domanda è di Marcelo Santos di JPMorgan. Per favore, signor Marcelo, il suo microfono è aperto.
Marcelo Santos: Salve. Buongiorno, Christian, David e tutti i membri del team Vivo. Grazie per l'opportunità di fare domande. Ne ho due. La prima è che avete ricevuto delle multe sulla disattivazione dei siti Oi. Volevo quindi chiedervi a che punto siete con il processo di disattivazione di questi siti e quanto guadagno - se potete darci un'idea, quanto guadagno possiamo aspettarci nei contratti di locazione in futuro? La seconda domanda riguarda le aggiunte di fibra. Il numero di aggiunte di fibra è in crescita. Volevo sapere quali sono le vostre prospettive in merito. Vi state avvicinando ai livelli dell'anno scorso. Quindi è un buon segno. Questo è dovuto a un migliore ambiente competitivo, a una migliore situazione macroeconomica? Insomma, potrebbe dare qualche indicazione sulle ragioni di questo miglioramento e sulle prospettive? Grazie.
Christian Gebara: Passo alla seconda domanda, Marcelo. Si sta pensando - è il risultato di una migliore proposta di valore? No. Siamo già presenti in 25 milioni di case. Arriveremo a 29 milioni entro la fine del prossimo anno. Abbiamo 6 milioni di clienti, siamo riusciti a vendere, soprattutto quello che credo di aver evidenziato qui. Nei nostri negozi, la maggior parte dei clienti che acquistano fibra acquista Vivo Total. Si tratta di una combinazione di clienti che hanno acquistato il cellulare e la fibra oppure che non avevano nulla con Vivo e hanno finito per avere sia la fibra che il 5G. Con Vivo Total, abbiamo più di 1,1 milioni di clienti. Abbiamo avuto molto successo anche aggiungendo il servizio digitale a questa offerta. Abbiamo avuto molto successo anche nel fornire esperienze ad alta velocità ai nostri clienti in fibra. Questo è dovuto anche alla rete tecnica, alla rete tecnica di alta qualità che abbiamo e ai CPE di alta qualità che abbiamo. Abbiamo anche investito molto nei nostri tecnici. Quindi, il cliente non acquista solo la fibra, ma anche un'esperienza Wi-Fi che stiamo espandendo con successo verso un'esperienza smart home. Si tratta quindi di una combinazione di molti fattori. Non c'è alcun guadagno perché stiamo promuovendo qualcosa. Penso che il guadagno di clienti sia legato a una migliore proposta di valore, facendo leva su ciò che abbiamo detto qui prima, tuttavia, la base di clienti, la qualità della rete, la presenza di canali, il marchio fisico e digitale, la forza del marchio e la possibilità di offrire la convergenza in un modo che nessuno può replicare al momento. Tutto questo ci ha permesso di ottenere un risultato molto forte e siamo molto ottimisti sul successo di questa strategia in futuro. Non so se avete altre domande in merito, altrimenti David risponderà sull'aggiunta del [indiscernibile].
David Melcon: Marcelo, grazie per la domanda. Innanzitutto, credo che la crescita dell'OIBDA sottostante che abbiamo registrato in questo trimestre sia molto forte e derivi da una significativa accelerazione della crescita dei ricavi, ma anche dal controllo dei costi e dall'accelerazione della digitalizzazione, dell'app Vivo e così via. Come abbiamo spiegato lo scorso trimestre, abbiamo anche risolto l'accordo di transizione con Oi, che ci ha permesso di risparmiare circa 140 milioni di reais all'anno. Quindi, come avete detto questo trimestre, abbiamo anche un paio di impatti derivanti dall'acquisizione di Oi. Abbiamo finalmente raggiunto un accordo sul prezzo di Oi. Abbiamo ottenuto un rimborso di 244 milioni di reais in contanti più 33 milioni di reais di interessi che stiamo ricevendo anche in questo trimestre. Inoltre, come lei ha detto, stiamo ancora negoziando i contratti di locazione di alcune torri che riceviamo da Oi. In totale abbiamo ricevuto 2.700 siti, di cui 800 saranno mantenuti. Il resto, circa 1.900, sarà cancellato e smantellato nei prossimi trimestri. Stiamo quindi procedendo bene con le trattative con la società delle torri. Abbiamo già concordato con alcuni di loro la cancellazione nel terzo trimestre. Inoltre, stiamo procedendo con il resto e speriamo di raggiungere un accordo nei prossimi due o tre trimestri. Nel complesso, quindi, è tutto. Siamo quindi molto efficienti nella gestione di questi contratti. E come ha detto lei, in questo trimestre abbiamo avuto un impatto di 69 milioni di reais di costi, che non sono in contanti perché stiamo continuando a negoziare e vedremo alla fine dei prossimi due trimestri la fine delle trattative, ma questo è ciò che abbiamo finora, ma voglio ricordare che la crescita dell'OIBDA sottostante è molto forte.
Marcelo Santos: Ok, perfetto. Molto chiaro. Grazie mille.
Operatore: La prossima domanda è di Leonardo Olmos di UBS. Per favore, signor Leonardo, il suo microfono è aperto.
Leonardo Olmos: Salve. Buongiorno a tutti. Spero che stiate tutti bene. Ho una sola domanda. Può parlare del principale potenziale cambiamento fiscale che state affrontando ora? E come potrebbe influire sui vostri guadagni o su altre parti della vostra conversione di cassa? Grazie.
Christian Gebara: Ciao Leo. David può darti maggiori dettagli se vuoi. Ma non c'è nessun cambiamento al momento, stiamo parlando degli interessi sul capitale. È ancora in fase di discussione iniziale. Quindi David può darvi qualche indicazione. Ma l'altra tassa, quella più legata al consumo, è ancora in attesa di vedere quale sarà il risultato. In questo caso, stiamo sempre sostenendo l'essenzialità del nostro servizio, la possibilità di avere una tassa migliore sulla connettività della digitalizzazione aiuterebbe il Paese in molti modi. È questo che cerchiamo di sostenere perché, come sapete, paghiamo molte tasse sul servizio che vendiamo ai nostri clienti finali, in media il 35%. E quando c'è stata questa diminuzione degli SMS, in alcuni Stati, sono stati molto positivi, credo, per l'inclusione e per molte altre cose che potremmo calcolare qui durante questo periodo. Quindi questa è la tassa che abbiamo al momento. Per quanto riguarda gli interessi sul capitale, David può darvi qualche indicazione in più.
David Melcon: Sì, Leo, grazie per la domanda. Al momento è troppo presto per parlare di un potenziale impatto. La questione non è risolta né definita a livello esecutivo o legislativo. In ogni caso, la fine degli interessi sul capitale passa attraverso l'anticipazione di una più ampia riforma dell'imposta sul reddito, che crediamo avrà come obiettivo anche una riduzione della nostra attuale aliquota d'imposta sulle società. Abbiamo quindi delle alternative rilevanti per mantenere i nostri solidi livelli di remunerazione degli azionisti, come la riduzione del capitale sociale, la leva finanziaria, l'accelerazione del riacquisto di azioni, ma in ogni caso non prevediamo alcun cambiamento quest'anno.
Leonardo Olmos: Capito, grazie. E visto che si parla di regolamentazione, può parlare un po' dello spettro secondario, l'uso dello spettro secondario da parte degli ISP locali. Come vede la situazione? Cosa si aspetta?
Christian Gebara: Non so se c'è - non c'è domanda. Non ho nulla di rilevante da condividere con voi in questo momento. Non ci è stato chiesto nulla. Quindi non ho nulla di nuovo da condividere sulla domanda specifica, se c'è una richiesta o perché finora non c'è nulla di nuovo da condividere.
Leonardo Olmos: Non c'è problema. Grazie mille. Buona giornata.
Christian Gebara: Grazie, Leonardo.
David Melcon: David Melcon: Grazie a te.
Operatore: La prossima domanda viene da Vitor Tomita di Goldman Sachs (NYSE:GS). Per favore, signor Vitor, il suo microfono è aperto.
Vitor Tomita: Salve, buongiorno a tutti. E grazie per aver accettato le nostre domande. Abbiamo due domande da parte nostra. La prima riguarda il recente aumento dei prezzi dei piani prepagati. Avete notato qualche impatto sull'elasticità, come una minore frequenza di ricarica o altri impatti dopo aver aumentato il prezzo dei piani prepagati? E vedete spazio per aumentare i prezzi di altre offerte rimborsate quest'anno o per fare altri movimenti sul fronte dei prezzi? Questa sarebbe la nostra prima domanda. La seconda domanda riguarda la fibra a domicilio. Questo trimestre ha visto non solo un miglioramento dei volumi della fibra a domicilio, ma anche interessanti miglioramenti nel trasferimento dell'ARPU della fibra a domicilio, con una crescita annuale che è diventata positiva. Dobbiamo considerarlo un punto di svolta, con l'ARPU FTTH che potrebbe mantenere un trend di crescita positivo per altri trimestri? Grazie mille.
Christian Gebara: Vitor, per quanto riguarda il secondo punto, non forniamo una tendenza in merito. Ma come ho detto prima, abbiamo avuto molto successo nell'aumentare la penetrazione dell'offerta complessiva di servizi digitali. Quindi, vendiamo molti OTT insieme alla fibra. Stiamo anche aumentando la velocità della nostra offerta e anche i prezzi relativi. E come vedete anche la velocità media della nostra base clienti sta aumentando. Abbiamo condiviso i numeri dell'ultimo trimestre e possiamo condividere anche questi. Quindi è sempre positivo, non solo il livello iniziale della velocità, ma anche il mix che abbiamo nella nostra base clienti. Inoltre, stiamo vendendo più Vivo Total come modo per offrire più servizi allo stesso cliente. La tendenza è quindi positiva se si considera che abbiamo un churn molto basso e che i clienti scelgono la nostra offerta in senso più ampio, fissando più cellulari e aggiungendo anche servizi digitali e aumentando la velocità. Credo che un'altra possibilità di crescita sia rappresentata dal fatto che ci stiamo rafforzando nel concetto di casa intelligente. Quindi, oltre alla vendita della fibra stessa, stiamo vendendo connettività Wi-Fi in diverse stanze, e stiamo vendendo anche la possibilità che i clienti paghino per un servizio di installazione di più dispositivi di case intelligenti. Quindi, in tutto questo settore della connettività domestica, vediamo uno spazio strategico di crescita. Questo è stato il primo. Non so se avete altre domande in merito. Per quanto riguarda il secondo punto, il prepagato, stiamo spostando l'offerta, credo che lei abbia menzionato l'aumento del valore nominale della ricarica. Stiamo aumentando il valore nominale della ricarica. Ma stiamo anche aumentando le nostre offerte - ora abbiamo offerte diverse, ma stiamo aumentando il valore dell'offerta bisettimanale che era di 15. Stiamo passando già in molti Stati a un'offerta di 15. In molti stati stiamo già passando a 17. E l'idea è di passare a 17 a livello internazionale entro novembre. Quindi 17 offerte bisettimanali.
Vitor Tomita: Molto chiaro. Grazie mille.
Christian Gebara: Grazie, Vitor.
Operatore: La prossima domanda è di Phani Kanumuri di HSBC (LON:HSBA). Per favore Phani, il tuo microfono è aperto.
Phani Kanumuri: Salve, grazie per aver risposto alle mie domande. Ho un paio di domande. La prima riguarda la tempistica del processo di riduzione del capitale. Quando si prevede di completare il processo di riduzione del capitale? E in che modo ciò potrebbe favorire la remunerazione degli azionisti? La seconda domanda riguarda l'accordo di concessione. Avete qualche aggiornamento su ciò che sta accadendo sul processo di concessione? Grazie.
Christian Gebara: Ok, passo alla prima e alla seconda. La prima riguarda la riduzione del capitale. Come tutti sapete, l'ANATEL ci ha approvato una riduzione di capitale fino a 5 miliardi di reais. Ecco a che punto siamo. Abbiamo in programma di annunciare la prima tranche di questa riduzione nelle prossime settimane. Per farlo, dobbiamo prima sapere, come management o presentare una proposta al nostro Consiglio di Amministrazione che potremmo fare nelle prossime settimane, come ho appena detto. Dopodiché, dovremo convocare l'assemblea generale degli azionisti. Questa deve essere realizzata 45 giorni dopo questa convocazione. Dopo l'approvazione del GSM, la società dovrebbe concedere altri 60 giorni come periodo per l'autorizzazione dei creditori. Quindi, considerando che potremmo approvare nelle prossime settimane nel nostro Consiglio di Amministrazione, convocheremo il GSM. Quindi dobbiamo stimare altri 120 giorni per l'esecuzione. Questo è il piano per i prossimi passi nella riduzione del capitale. Per quanto riguarda l'altra domanda, specificamente sulla migrazione, non so quale sia la sua domanda, perché come lei sa, abbiamo due cose in corso. Da un lato, abbiamo una discussione sul valore delle migrazioni che abbiamo discusso con ANATEL, e siamo arrivati al numero di 8,7 miliardi di reais che abbiamo discusso - vogliamo discutere questo numero perché c'è una certa - non convergenza nel valore. D'altra parte, abbiamo anche un processo di arbitraggio con ANATEL, in cui abbiamo discusso un'equazione finanziaria della concessione che è più sbilanciata del contratto originale e anche la sostenibilità del contratto. Per questo, chiediamo più degli 8,7 miliardi di reais. Non forniamo la cifra, ma è una cifra elevata per la quale vediamo la sostenibilità e il bilanciamento della concessione. Questo è un arbitraggio. Ora c'è una soluzione o un'alternativa, non una soluzione, ma un'alternativa: il TCU apre a una soluzione consensuale in cui potremmo mettere sul tavolo le due discussioni e cercare di arrivare a un consenso. E noi scommettiamo su questa soluzione. Per questo motivo, abbiamo sospeso il processo di arbitraggio perché vogliamo discutere con il TCU che lo media, la soluzione consensuale con ANATEL. ANATEL ha presentato questa richiesta di soluzione consensuale al TCU. Ora stiamo aspettando che il TCU la accetti. Se l'accetta, si insedierà una commissione e avremo 120 giorni per raggiungere il consenso. E dopo l'approvazione finale da parte del tribunale, potrebbero volerci altri 90 giorni per ottenere l'approvazione di tutto, quindi 210 giorni. Quindi ora stiamo aspettando l'approvazione del TCU per poter stabilire la soluzione consensuale o iniziare a discuterne. Questo è più o meno il punto in cui ci troviamo nel processo. Se avete bisogno di ulteriori dettagli, il nostro team può darvi maggiori informazioni in merito.
Phani Kanumuri: Molto chiaro, grazie a tutti.
David Melcon: David Melcon: Grazie.
Christian Gebara: Grazie.
Operatore: La prossima domanda è di Carlos de Legarreta di Itaú BBA. Per favore, signor Carlos, il suo microfono è aperto.
Carlos de Legarreta: Salve, grazie. Buongiorno. Ho due domande da parte mia. La prima riguarda le spese per il personale, vorrei capire qual è stato il fattore trainante da un anno all'altro. E come vede l'evoluzione delle spese per il personale nel 2024? In secondo luogo, parlando del business B2B, ovviamente avete registrato una crescita molto elevata, pari al 28% negli ultimi 12 mesi. Vorrei solo capire se questo è dovuto all'aggiunta di nuovi servizi o se, in generale, la vostra crescita è più rapida di quella del mercato. Grazie.
Christian Gebara: Passo alla seconda domanda di Carlos e poi lascio che sia David a rispondere alla prima, ok? Il B2B è - sì, lanciamo sempre nuovi servizi, ma siamo molto concentrati sui verticali che, come sapete, sono il cyber, l'IoT, il cloud e la vendita di apparecchiature. Questo è l'obiettivo principale dal punto di vista dei prodotti. Ma all'interno di questa famiglia di prodotti e servizi, ne aggiungiamo sempre di nuovi, soprattutto quando si tratta di personalizzarli per verticali specifici che ora sono molto strutturati per verticale. Così il settore agroalimentare ha una domanda diversa da quella dei rivenditori. Quindi cerchiamo sempre di adattarci alle esigenze di uno specifico verticale e anche alle esigenze delle aziende di diverse dimensioni. Come sapete, Vivo ha 1,5 milioni di clienti nel B2B, che vanno dalle microimprese, alle piccole imprese fino alle più grandi aziende del Paese. Quindi strutturiamo la nostra proposta di valore anche in base alle dimensioni dell'azienda. Credo di aver sottolineato nel mio discorso che Vivo [indiscernibile] è Vivo My Business, che è molto focalizzato sulle piccole aziende. E qui aggiungiamo servizi cloud, servizi di cybersecurity, molto adatti a queste dimensioni. Quindi, quello che stiamo facendo è sempre innovare, ma aumentando la penetrazione. Ho anche detto che vendiamo attraverso Vivo, servizi digitali in queste categorie che ho appena citato, a meno del 10% della nostra base clienti. Quindi c'è spazio per vendere a più clienti e anche per vendere più servizi ai clienti esistenti. La crescita avverrà quindi in questo modo, aumentando i servizi alla nostra base clienti e innovando sempre in queste categorie e prendendo in considerazione nuove categorie se si presentano in modo rilevante per noi per affrontare la digitalizzazione. Credo che in Brasile ci sia un'enorme opportunità per le aziende che si occupano di digitalizzazione, soprattutto se si va nella fascia medio-bassa, dove il livello è ancora molto basso dopo la pandemia. Questi clienti sono molto interessati. Hanno bisogno di qualcuno che li aiuti a farlo, di 5.000 rappresentanti di vendita che possano essere molto vicini a questi clienti e aiutare questo processo di digitalizzazione. Non so se ho risposto alla sua domanda, ma questo è ciò che abbiamo in questo momento, 3,2 miliardi di reais di fatturato annuo, più del 6% del fatturato totale, con una crescita a due cifre negli ultimi tre mesi.
David Melcon: Carlos, la prima domanda riguarda i costi del personale. Il motore principale di questa crescita è stato l'insourcing delle attività. Si tratta principalmente di aree legate all'IT e al B2B e anche all'accelerazione della crescita di nuovi servizi e nuove attività, in quanto, ovviamente, abbiamo bisogno di assumere le persone migliori per guidare queste attività, oltre all'aumento degli stipendi che normalmente abbiamo come parte del nostro business as usual. Per quanto riguarda le tendenze, se si guarda ai numeri di questo trimestre, la crescita è inferiore a quella del secondo trimestre e a quella del primo. Quindi stiamo assistendo a una tendenza positiva. Ma, come abbiamo detto prima, è il costo totale quello a cui guardiamo. Quindi non importa se si tratta di una linea o di un'altra. E stiamo assistendo a un costo molto controllato e a una crescita inferiore all'inflazione. Questo è quanto.
Carlos de Legarreta: Grazie per il colore. Immagino che, come follow-up, il processo di in-sourcing dovrebbe terminare nel prossimo futuro, o dovremmo continuare a fare qualcosa - intendo dire che questo è un driver per guidare forse la crescita delle spese del personale al di sopra dell'inflazione per il prossimo anno.
David Melcon: Si tratta di qualcosa che - intendo dire ad hoc, a seconda dell'evoluzione che vediamo, non c'è un grande programma di insourcing che possa far salire questo costo. Ma questo, direi, finisce per essere più business as usual.
Carlos de Legarreta: Ok. È un processo continuo.
David Melcon: Sì.
Carlos de Legarreta: Ok, grazie mille.
David Melcon: David Melcon: Grazie.
Operatore: La prossima domanda è di Carlos Sequeira di BTG Pactual. Carlos, il suo microfono è aperto.
Carlos Sequeira: Salve, buongiorno. Congratulazioni per i risultati, sono stati straordinari. Avrei un paio di domande. Una è quella di Bernardo, che prima ha posto una domanda sull'accordo di condivisione degli affitti. E vorrei fare una domanda di approfondimento. Ho visto che ANATEL ha messo in vendita, o ha sottoposto a consultazione pubblica, delle regole che impediscono alle grandi telecomunicazioni di stipulare accordi di condivisione degli affitti nelle città con meno di 100.000 abitanti. La mia domanda è: questo cambia in qualche modo i vostri piani o i vostri requisiti di capitale, ammesso che venga approvato, per distribuire il 5G in queste città più grandi, per favore? Questa è la prima. La seconda è più semplice. Oi ha messo in vendita la sua base di clienti in fibra e mi chiedo se questo abbia senso per voi. Grazie.
Christian Gebara: Carlos, grazie per i commenti e le domande. La prima è un'udienza pubblica ora che ANATEL è stata istituita. Sì, credo che esprimeremo la nostra opinione. Penso che la condivisione dell'affitto sia un modo molto positivo per ottimizzare il CapEx e aumentare la copertura. E credo che il Paese che ha bisogno di maggiore copertura debba trovare nuovi modelli di espansione della rete, soprattutto ora che abbiamo il 4G, il 5G e in futuro avremo diverse tecnologie. La nostra opinione è che la condivisione dell'affitto dovrebbe essere disponibile, e lo stiamo facendo con il 2G. È una tecnologia che possiamo spegnere. Lo stiamo facendo nella rete singola, lo stiamo facendo nel 4G con TIM, come ho spiegato a Bernardo. E naturalmente immaginiamo di farlo con tecnologie diverse in più luoghi. E ancora, questo è necessario per un Paese delle dimensioni del Brasile per raggiungere tutti. Ora si discute molto anche della copertura delle scuole, delle aree suburbane, delle aree remote dell'Amazzonia. E noi siamo intenzionati a coprirle, ma dobbiamo risparmiare CapEx in altri luoghi per poter raggiungere questa copertura che è stata richiesta e che volevamo soddisfare. Quindi, ancora una volta, partecipiamo e abbiamo un'opinione molto forte sulla copertura e sulla necessità di ottimizzare gli investimenti. In secondo luogo, stiamo per - è un processo nuovo, no, di vendita di un cliente Oi. Dobbiamo capire, soprattutto perché non abbiamo alcun dettaglio, che questi clienti oggi utilizzano l'infrastruttura di una rete neutrale. Quindi qual è il rapporto e qual è il contratto di questi clienti che Oi ha oggi con la società neutrale, non Vita in questo caso, che acquista il cliente, acquista il contratto, quali sono le condizioni di questo contratto. Quindi penso che ci siano molte domande a cui rispondere. Partecipiamo a tutto ciò che riguarda qualsiasi opportunità nel settore della fibra. Finora non siamo stati acquirenti di nulla, ma ancora una volta, essendo l'azienda numero uno nella rete e nei clienti in Brasile, dobbiamo vedere cosa c'è e capire tutti i dettagli, soprattutto in relazione al contratto di utilizzo della rete neutrale che ho menzionato prima.
Carlos Sequeira: Ok. Grazie, Christian. Per quanto riguarda la condivisione dell'affitto, mi sembra di capire che lei spera che questa possibilità non si concretizzi, giusto? ANATEL capirà che ci sono obiettivi più importanti a cui dovrebbe guardare piuttosto che impedire alle aziende di fare il rent sharing, giusto? Questo è il suo punto di vista.
Christian Gebara: Sì. Questo è il mio punto di vista. Questo è il mio punto di vista.
Carlos Sequeira: Sì. E per quanto riguarda il processo Oi, ha un'idea delle tempistiche? O è talmente nuovo che non ne ha idea? Era solo una domanda, non ne ho nessuna.
Christian Gebara: Non abbiamo nessuna tempistica ufficiale che ci sia stata presentata, solo dalla stampa, niente di ufficiale.
Carlos Sequeira: Ok, grazie mille.
Christian Gebara: Grazie.
David Melcon: Grazie, Carlos.
Operatore: Grazie. Con questo si conclude la sezione domande e risposte. Vorrei ora ridare la parola al signor Christian Gebara per le osservazioni finali dell'azienda. Prego, signor Christian, può procedere.
Christian Gebara: Bene, grazie a tutti per la partecipazione. Siamo molto soddisfatti di un trimestre molto forte, il terzo di quest'anno, con ottimi risultati in tutte le linee. Continueremo a seguire la nostra strategia. Si basa sull'avere la migliore infrastruttura per la digitalizzazione nel Paese e sulla capacità di andare oltre le telco e aggiungere nuovi servizi digitali. E credo che siamo in grado di dimostrare che anche questo è un successo e una parte rilevante dei ricavi in futuro. Quindi, ancora una volta, tutto il team è a disposizione per qualsiasi altra domanda. E ancora una volta, grazie per la vostra partecipazione.
Operatore: La conferenza di Vivo è ora chiusa. Vi ringraziamo per la vostra partecipazione e vi auguriamo una buona giornata.
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