Royal Bank of Canada (RBC) ha annunciato gli utili del quarto trimestre, pari a 4,1 miliardi di dollari, con un aumento dei ricavi del 4% rispetto all'anno precedente. Nonostante l'aumento delle spese e le difficili condizioni del credito, la banca rimane ottimista sulla sua crescita futura, sostenuta da un solido bilancio e da diversi flussi di ricavi.
I punti salienti della telefonata sugli utili:
- RBC ha registrato un aumento del 2% del dividendo trimestrale e guadagni di quote di mercato nell'investment banking e nei mercati globali.
- La banca ha registrato una solida crescita dei volumi nell'attività bancaria canadese e un aumento dei ricavi da commissioni nella gestione patrimoniale.
- Le spese sono cresciute del 13% rispetto all'anno precedente, ma la crescita delle spese core è scesa al 5% rispetto all'anno precedente.
- RBC ha aggiunto 194 milioni di dollari di accantonamenti per perdite su crediti (PCL) a causa dell'evoluzione del contesto macroeconomico.
- La banca ha chiuso l'anno fiscale con un CET1 ratio del 14,5% e un ROE del 14%.
- RBC prevede un deterioramento dei risultati del credito, in quanto un maggior numero di clienti è colpito dall'aumento dei tassi di interesse e dalla crescita della disoccupazione.
- La banca si sta concentrando sui segmenti Canadian Banking, Wealth Management, Capital Markets e Insurance e sta migliorando la tecnologia e l'esperienza dei clienti.
- RBC è fiduciosa sui benefici dell'acquisizione pianificata di HSBC Canada e non prevede ritardi significativi nella realizzazione di tali benefici.
L'utile per azione di RBC si è attestato a 2,90 dollari nel trimestre, con un utile per azione diluito rettificato di 2,78 dollari, stabile rispetto all'anno scorso. La banca ha beneficiato di tassi di interesse più elevati, di una solida crescita dei volumi, di forti entrate legate al mercato e di un'aliquota fiscale più bassa. Tuttavia, questi benefici sono stati compensati da spese più elevate e da un aumento del PCL rispetto ai bassi livelli di un anno fa.
Il CET1 ratio della banca è migliorato al 14,5% e la crescita delle attività ponderate per il rischio (RWA) è rimasta sostanzialmente stabile. Le spese non di interesse sono aumentate del 13% rispetto all'anno precedente, con costi legati all'acquisizione e all'integrazione che hanno contribuito alla crescita. Ciononostante, la banca ha fatto progressi nella sua strategia di riduzione dei costi e prevede di realizzare risparmi a regime per 235 milioni di dollari a partire dal prossimo trimestre.
Gli utili di Wealth Management sono diminuiti del 74% rispetto all'anno precedente, soprattutto a causa di svalutazioni e accantonamenti legali in U.S. Wealth Management. Nel frattempo, Capital Markets ha generato un utile ante imposte di 886 milioni di dollari CAD per il trimestre. Gli accantonamenti per perdite su crediti della banca sono aumentati, con accantonamenti sui prestiti in bonis aggiunti per sei trimestri consecutivi.
In termini di prospettive creditizie, RBC prevede perdite di credito in linea con i tassi storici nel 2024 e accantonamenti sui crediti deteriorati tra i 30 e i 35 punti base per l'anno. La banca ha inoltre discusso l'impatto delle commissioni di scoperto e l'andamento del mix dei depositi, nonché la tempistica dell'accordo con HSBC e il suo potenziale impatto sulla crescita delle spese.
RBC si è detta fiduciosa nel potenziale a lungo termine del suo franchising e prevede una leva operativa positiva per il prossimo anno, con un'attenzione particolare alla gestione delle spese. La banca ha anche discusso della volatilità e dell'aumento del beta nel settore bancario, riconoscendo che avrebbe potuto concentrarsi più rapidamente sulla crescita delle relazioni con i clienti multiprodotto.
RBC ha concluso la telefonata esprimendo ottimismo per le sue performance future e augurando ai partecipanti una buona fine d'anno e le festività natalizie. La banca ha sottolineato la sua forte performance in termini di volume di clienti e la prevista crescita dei ricavi e si è ben posizionata in vista dell'anno fiscale 2024.
Approfondimenti di InvestingPro
La Royal Bank of Canada (RBC) ha dimostrato un impegno costante nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, come dimostra la costanza nel pagamento dei dividendi negli ultimi 51 anni. Il recente rapporto sugli utili del quarto trimestre, che ha evidenziato un aumento dei ricavi del 4% rispetto all'anno precedente, si allinea al trend di accelerazione della crescita dei ricavi. Infatti, la crescita dei ricavi di RBC negli ultimi dodici mesi, a partire dal terzo trimestre 2023, è stata del 9,45%, con un notevole balzo trimestrale del 17,65% nel terzo trimestre 2023.
Le metriche di InvestingPro Data illustrano ulteriormente la salute finanziaria e la valutazione dell'azienda: La capitalizzazione di mercato di RBC è di 126,91 miliardi di dollari, con un rapporto Prezzo/Utili (P/E) di 11,32, che suggerisce una valutazione potenzialmente interessante nel mercato attuale. Inoltre, il rapporto prezzo/valore contabile al terzo trimestre del 2023 era pari a 1,64, il che potrebbe indicare una valutazione ragionevole degli asset rispetto al prezzo di mercato.
Sebbene la banca sia riuscita ad aumentare il dividendo per 13 anni consecutivi, un consiglio di InvestingPro avverte che gli scarsi utili e flussi di cassa potrebbero costringere a tagliare i dividendi in futuro. Questo suggerimento è particolarmente importante per gli investitori alla ricerca di un reddito stabile, in quanto sottolinea l'importanza di monitorare attentamente la performance finanziaria della banca. Inoltre, la banca è riconosciuta come un attore di primo piano nel settore delle banche, il che potrebbe garantire una certa stabilità di fronte ai venti contrari dell'economia.
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