Venerdì CFRA ha modificato le proprie prospettive su Adobe (NASDAQ:NASDAQ:ADBE), riducendo l'obiettivo di prezzo a 12 mesi a 630 dollari dai precedenti 700 dollari. Nonostante la revisione al ribasso, la società ha mantenuto il rating Buy sul titolo. La rettifica si basa su un rapporto prezzo/utili (P/E) pari a 30 volte le previsioni di CFRA sugli utili per azione (EPS) per l'anno solare 2025, considerato inferiore alla media storica dell'azienda.
Adobe ha registrato un utile per azione nel trimestre di febbraio di 4,48 dollari, superando sia il dato di 3,80 dollari dell'anno precedente sia le stime di consenso di 4,38 dollari. Il fatturato dell'azienda è aumentato dell'11%, grazie alla crescita dei suoi principali segmenti: Creative Cloud, Document Cloud e Digital Experience, che hanno registrato aumenti rispettivamente dell'11%, del 18% e del 10%.
CFRA ha espresso un giudizio positivo sulla salute finanziaria di Adobe, sottolineando l'accelerazione della crescita dei Remaining Performance Obligations (RPO), aumentati del 16%. Inoltre, l'azienda ha preso atto dell'annuncio di Adobe di un nuovo programma di riacquisto di azioni per 25 miliardi di dollari, pari a circa il 10% della sua capitalizzazione di mercato, e di una crescita del 20% dei nuovi ricavi netti creativi annualizzati ricorrenti (ARR), escludendo l'impatto dei precedenti aumenti di prezzo.
Nonostante la guidance di Adobe sia inferiore alle aspettative del consenso, CFRA ritiene che la crescita del fatturato ricorrente netto dell'azienda possa aumentare nei prossimi nove mesi. Questo ottimismo è dovuto in parte ai piani di Adobe di sfruttare le nuove offerte di intelligenza artificiale, come l'assistente AI in Acrobat/Reader, per promuovere un'ulteriore monetizzazione.
Il rapporto riconosce anche le crescenti pressioni competitive che Adobe deve affrontare, in particolare da parte di entità come Sora OpenAI. Tuttavia, CFRA ritiene che il continuo sviluppo da parte di Adobe delle proprie offerte competitive, unito alla potenziale spinta degli strumenti di editing video, posiziona l'azienda in modo ottimale per la crescita futura.
CFRA osserva inoltre che Adobe può trarre vantaggio dall'ampia base di clienti esistente, dalle partnership strategiche e dalle capacità complete che vanno dall'ideazione all'editing, all'elaborazione e alla pubblicazione.
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